ABG sänker Dustin: "Risken är för hög"

Det skriver ABG Sundal Collier i en uppdatering där rekommendationen för Dustin nedgraderas till behåll (köp) och riktkursen sänks till 6 kronor (13), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på måndagen.

ABG förväntar sig att Dustins skuldsättningsgrad kommer att överstiga 5,0 under de kommande tre kvartalen drivet av en resultatnedgång. Analyshuset påpekar att kovenanterna antagligen inte ligger långt ifrån denna nivå och hänvisar till att Dustins emission under 2023 utlöstes när skuldsättningsgraden låg strax över 5,0.

PC-marknaden har uppenbarligen inte förbättrats som ABG hade förväntat sig och sektorn har gått svagt med vinstvarningar och prognossänkningar under året från Dustins sektorkollegor Cancom, Bechtle och CDW, heter det i analysen.

"Vi ser ingen omedelbara tecken på att marknaden vaknar upp, med tanke på att de globala pc-leveranserna sjönk 2 procent under det tredje kvartalet, jämfört med i fjol", skriver ABG Sundal Collier.

Som ett resultat av Dustins senaste vinstvarning, i kombination med brist på signaler om en marknadsåterhämtning, har ABG sänkt sina estimat för it-återförsäljarens försäljning för perioden 2024/2025 till 2026/2027 med 5-7 procent och estimaten för det justerade ebita-resultatet har dragits ned med 26-41 procent.

Vid 11.30-tiden hade Dustin gått ned drygt 1 procent till 4:35 kronor.