Aktiemäklaren tror på vinsthemtagning i bank
"Vi kan nog få se lite vinsthemtagningar i bank efter den här rapporten".
Det är aktiemäklarens Anders Rudolfssons gissning efter Q3-siffrorna från SEB.
Den stora snackisen inför varje rapport från storbankerna det här kvartalet har varit räntenettot. Alla vet att den siffran kommer att falla i och med att Riksbanken sänker styrräntan, men frågan har varit när det slår igenom på riktigt och med hur mycket.
Nordea, Swedbank och Handelsbanken har alla levererat över förväntan när det kommer till räntenettot och belönats med en bra kursuppgång på rapportsläpp.
Räntenettot landade på 11 055 miljoner kronor, mot det förväntade 11 327 miljoner. I Q3 2023 låg räntenettot på 12 248 miljoner kronor.
– Det är marginellt sämre än förväntat, men det är det som marknaden tar fasta på, säger Anders Rudolfsson, aktiemäklare på DNB.
Aktierna gått starkt på rapport
Rudolfssons uppfattning är att den svagare utvecklingen som alla är förberedda på när det gäller räntenettot - kan ha kommit lite tidigare till SEB än de övriga storbankerna.
– Den här utvecklingen kommer vi att få se i de övriga bankerna också under nästa år. Jag tror nog att marknaden tar hem lite vinst i bank-sektorn efter den här rapporten, eftersom aktierna gått starkt vid rapportsläpp och med tanke på utvecklingen som vi lär se under nästa år med lägre räntor.
Martin Ekstedt, bank-analytiker på Handelsbanken säger att räntenettot är den mest ”skärskådade linjen i bankernas resultaträkning för tillfället”.
– Generellt visar SEB upp många av de tendenser vi hade förväntat oss i den här delen av konjunkturcykeln och som låg till grund för att vi satte aktien på kortsiktig sälj-rekommendation inför rapporterna: svag kreditefterfrågan från företag där SEB är mer exponerade, konkurrens på bolån, marginal-press och vikande räntenetto i Baltikum, säger han vidare.
Anders Rudolfsson tycker överlag att SEB levererar som man ska, men att kreditförlusterna var lite sämre än han väntat sig. Siffran hamnar på 393 miljoner kronor för kvartalet, att jämföra med 44 miljoner i Q2 2024. Handelsbankens kreditförluster låg på 141 miljoner i det tredje kvartalet och Swedbanks på 271 miljoner.
Positivt med återköpsprogram
Rörelseresultatet för SEB landade på 11 818 miljoner kronor för kvartalet, vilket var över förväntningarna som låg på 10 681 miljoner.
– I stort så levererar man som man ska. Rapporten är ganska bra, förväntningarna har bara runnit i väg lite grann. Det är också positivt att man kör igång ett återköpsprogram av aktier direkt, säger Rudolfsson.
I vd-ordet skriver SEB:s Johan Torgeby att banken i slutet på oktober beslutade om ett nytt återköpsprogram om 2,5 miljarder kronor som sträcker sig fram till 27 januari 2025.
SEB-aktien noterar en nedgång på drygt fem procent strax före lunch.
Martin Ekstedt säger att SEB-aktien handlas på en premium över sektorn och har följt med upp när andra banker rapporterat bättre i rapportperioden.
– En del av detta reverseras därför när rapporten kom in svagare än konkurrenternas, säger han om kursfallet i dag.
Följ taggar