Ålandsbanken: Ser långsiktigt värde för AB Volvo
Volvo bommade förväntningarna i sin Q3-rapport men guidningen framåt fick aktien att lyfta. Ålandsbanken behåller sin positiva syn på aktien och ser ett långsiktigt värde med en riktkurs på över 400 kronor, en uppsida på närmare 50 procent från dagens kurs.
Ålandsbanken är positiva till AB Volvo efter bolagets Q3-rapport som visade en stabil bruttomarginal och överraskande starka resultat i de mindre divisionerna.
"Värderingen är fortsatt attraktiv och vi ser goda möjligheter till en hög utdelning även 2024", skriver banken.
Oförändrad omsättning
Volvos initiala utsikter för marknaden nästa år innebär bland annat en totalmarknad på 290 000 tunga lastbilar i Europa samt 300 000 i Nordamerika. Siffrorna är bättre än vad många befarat.
Även för Volvo Construction Equipment (VCE) är utsikterna användbara.
"Utsikterna är i linje med våra prognoser för 2025, som innebär en mer eller mindre oförändrad omsättning och stabila rörelsemarginaler", skriver Ålandsbanken.
Bottenåret för vinsterna
Värderingen är fortsatt mycket attraktiv med en EV/EBIT-multipel på 7,8 för 2025 och ett P/E-tal på 10,8 för samma år, enligt banken.
"Inte på något sätt utmanande givet att detta är ”bottenåret” för vinsterna. Med en stark balansräkning, nettokassa i industrirörelsen på 62,9 miljarder kronor, och ett normalt sett starkt kassaflöde under Q4 finns goda förutsättningar för en utdelning i nivå med fjolårets vilket skulle ge en direktavkastning på drygt 6 procent", skriver banken.
Ålandsbankens värderingsmodell indikerar fortsatt ett långsiktigt värde för Volvoaktien på över 400 kronor.