Amerikanska räntor vänder upp – Oljan sjunker

Den amerikanska tioårsräntan handlas 2 punkter upp till 4,94 procent, betydligt under oktobertoppen på 5,36 procent, medan tvåårsräntan stiger 3 punkter till 4,61 procent, jämfört med fredagens svenska stängning.

Förra månadens börsfall ökade efterfrågan på säkrare statsobligationer och dämpade förväntningarna på ytterligare räntehöjningar från Federal Reserve. Marknaden prissätter nu omkring 72 procents sannolikhet för en höjning med 25 punkter i december.

Viktiga ekonomisiffror från USA

Under veckan riktas blickarna mot amerikansk konjunkturstatistik, med ISM-index för tillverkningsindustrin senare på måndagen och sysselsättningsrapporten på fredagen.

Antalet sysselsatta väntas ha ökat med 65.000 personer i oktober, efter 29.000 i september, medan arbetslösheten väntas ligga kvar på 4,2 procent.

På valutamarknaden är rörelserna små inför tisdagens amerikanska mellanårsval. Euron har stärkts marginellt till 1:1180 mot dollarn, medan dollarn är nära oförändrad kring 157:85 mot yenen.

"Dollarn befinner sig mellan AI och olja", sade Moh Siong Sim, valutastrateg på OCBC Bank i Singapore, till Bloomberg News.

Han framhöll att återhämtningen i amerikanska teknikterminer ger visst stöd åt risksentimentet, samtidigt som lägre oljepriser dämpar inflationsoron. Banken är fortsatt positiv till dollarn, men ser mer balanserade risker inför mellanårsvalet.

Förväntad räntehöjning i Japan

I Japan har Bank of Japans besked förra veckan stärkt förväntningarna på ytterligare en räntehöjning i december, då styrräntan väntas höjas från 1,25 till 1,50 procent.

Centralbankschefen Kazuo Ueda betonade att inflationsriskerna på uppsidan kommer att stå i fokus framöver. Banken bedömer att den underliggande inflationen nått målet, men osäkerheten är fortsatt stor kring hur långt räntan kan höjas utan att tynga ekonomin.

"Att döma av Bank of Japans senaste kommunikation är en räntehöjning i december i stort sett redan avgjord", sade Nobuyasu Atago, tidigare tjänsteman vid centralbanken och numera chefekonom på Rakuten Securities Economic Research Institute, enligt Reuters.

Han framhöll att nästa års räntebana är betydligt mer osäker, eftersom en höjning till 1,75 procent skulle kunna föra styrräntan nära en neutral nivå. Bank of Japans egna beräkningar placerar den nominella neutralräntan inom ett brett intervall på 1,1–2,5 procent.

Veckan bjuder även på flera andra centralbanksbesked. Marknaden räknar med höjningar från Reserve Bank of Australia på tisdagen, Riksbanken på onsdagen och Bank of England på torsdagen, medan Norges Bank väntas lämna räntan oförändrad.

Aggressiv räntemarknad i UK

I Storbritannien väntas Bank of England höja styrräntan med 25 punkter till 4,00 procent, enligt en Reutersenkät. Den höga energiinflationen har ökat trycket på centralbanken, men marknadens förväntningar om ytterligare tre till fyra höjningar nästa år kan vara väl aggressiva.

"Deras handlingsutrymme blir alltmer begränsat, vare sig de vill det eller inte", sade Stefan Koopman, senior makrostrateg på Rabobank, till Reuters.

Alexander Harvey, brittisk ekonom på Oxford Economics, bedömer samtidigt att torsdagens protokoll eller kommentarer från centralbankschefen Andrew Bailey kan signalera att räntan inte behöver nå de nivåer som marknaden nu prissätter, enligt Reuters.

I Kina sjönk Ratingdogs industri-PMI marginellt till 52,0 i oktober från 52,1 i september, men överträffade väntade 51,6. Enligt S&P Global bromsade exportorderingången, medan produktionen ökade i den snabbaste takten på sex månader.

Oljepriserna föll samtidigt kraftigt efter fortsatta samtal mellan iranska och qatariska medlare om ett möjligt slut på kriget. Brentoljan är ned till 110 dollar per fat, efter att ha stigit 13,6 procent under oktober. WTI-oljan backar 100:65 dollar.