Analyshus: Marknaden överdriver Spotify-hot – Storytel stiger
Ljudströmningsjätten Spotifys intåg i Norden har pressat aktien i det börsnoterade ljudboksföretaget Storytel, men investmentbanken SB1 Markets bedömer att marknaden överdriver effekten.
Det framgår av en analys daterad på onsdagskvällen där banken inleder bevakning av Storytel-aktien med rekommendationen köp och riktkursen 112 kronor, vilket var 36 procent högre än onsdagens stängningskurs som var 82:50 kronor.
Storytel ligger enligt SB1 Markets i frontlinjen inom strömning av ljudböcker med en ledande marknadsposition i Norden och starka positioner i utvalda europeiska marknader. Därutöver har koncernen en betydande förlagsverksamhet med runt 30 procent marknadsandel i Sverige genom förlag som Norstedts, Lind & Co samt Rabén & Sjögren.
"Vi bedömer att marknaden underskattar värdet av säkrade innehållsrättigheter, som i praktiken utgör en knapp resurs och blir särskilt värdefull i ljuset av Spotifys etablering i Norden", skriver SB1 Markets.
Aktien lyfter 3 procent
Storytel-aktien var på torsdagseftermiddagen upp 3 procent till 85 kronor på Stockholmsbörsen. För att nå bankens riktkurs på 112 kronor behöver Storytel enligt banken visa att ljudboksbolaget kan vara fortsatt konkurrenskraftigt i en marknad där globala teknikjättar är närvarande.
"Vi bedömer att utfall i linje med våra prognoser, som redan ligger under konsensus, är tillräckliga för att överbrygga värderingsgapet. Därutöver finns ytterligare uppsida om det kommande kassaflödet kan användas till strategiska förvärv, annan värdeskapande kapitalallokering eller om prisjusteringarna blir mer omfattande än vi antar i nuläget", resonerar SB1 Markets.
Den nordiska investmentbanken SB1 Markets etablerades nyligen av Swedbank och norska Sparebank 1. Swedbank fick en ägarandel på 20 procent.