Analyshus räknar med urstark orderingång från Saab

Pareto Securities har under onsdagsmorgonen höjt riktkursen för Saab till 690 kronor från 645 kronor. Aktien stängde på 599,30 kronor föregående handelsdag. Analyshuset upprepar samtidigt sin köprekommendation för försvarskoncernen.

Analyshuset räknar med att Saabs orderbok fortsätter växa. För det tredje kvartalet 2026 räknar de med en försäljningstillväxt på 26 procent och en rörelsemarginal på 9,4 procent.

”Liksom under det andra kvartalet väntas en stark mix, med en ökande andel leveranser inom Surveillance och Dynamics, bidra till en fortsatt förbättring av marginalen. Detta motverkas delvis av kostnadsbelastningen från T-7 inom Aeronautics. Samtidigt fortsätter kapaciteten att byggas ut och vi räknar med att Saab bibehåller ett gott projektgenomförande, även om det tredje kvartalet normalt är säsongsmässigt svagare och tidpunkten för leveranser tillfälligt kan påverka marginalerna”, skriver Pareto Securities.

Prognosen för orderingång landar på 61,6 miljarder kronor, vilket är 21 procent över konsensus, skriver analyshuset.

”Vi räknar därmed med att konsensusprognosen för orderingången kommer att höjas inför rapporten för det tredje kvartalet”.

Pekar ut viktiga katalysatorer framåt

Prognoserna för 2026-2028 lämnas i stort sett oförändrade inför det tredje kvartalet.

”Saab har den bredaste och mest konsekventa överavkastningen i marginaler bland europeiska försvarskoncerner och har överträffat konsensus för rörelseresultatet sex kvartal i rad. Det har resulterat i ett vinstmomentum som ligger klart över både konkurrenterna och historiska nivåer. Vi ser goda möjligheter för detta att fortsätta in i 2027”.

”Den senaste tidens utveckling har understrukit vikten av fasta kontrakt, vilket gör eventuella framsteg i pågående diskussioner med Nato, Kanada, Ukraina och andra till viktiga katalysatorer”.

I en kommentar till EFN utvecklar Thomas Blikstad, analytiker på Pareto, tankarna kring den höjda riktkursen.

”Vi höjer i grunden aktien på grund av bättre visibilitet i vår långsiktiga värderingsmodell. Ordermomentumet har fortsatt för Saab under det tredje kvartalet och efterfrågan fortsätter att vara stark i hela portföljen. Vi ser också ett ökat intresse för GlobalEye och tror på fler kontrakt, vilket 1) ökar den långsiktiga intäktssynligheten med god lönsamhet och 2) bör utlösa följdorder inom andra segment”, skriver han i ett mejl.