Analyshus ser köpläge i Mips – spår momentum
Analyshuset Pareto ser ett köpläge i hjälmtekniksbolaget Mips i takt med att bolagets tillväxt skalar upp under det andra halvåret. Mips-aktien är ned 20 procent sedan det andra kvartalet och handlas i linje med tullbottnen från i april tidigare i år, vilket öppnar för en attraktiv ingångspunkt.
Det skriver Pareto i en analys där rekommendationen köp upprepas, men där riktkursen justeras ned till 500 från 540 kronor.
Pareto förväntar sig att Mips kommer leverera en sekventiell acceleration i tillväxten, där normaliserade USA–Kina-tullar lyfter den organiska tillväxten till 24 procent under det tredje kvartalet 2025. Valutamotvindar tros dock begränsa den totala tillväxten till 14 procent.
Analyshuset förväntar sig att Mips juridiska kostnader fortsatt kommer att tynga det rapporterade rörelseresultatet, men att den underliggande prestationen fortsätter se solid ut, stödd av en stark bruttomarginal och operationell hävstång.
Räknar med förbättrat momentum
I det andra kvartalet minskade Mips rörelseresultat med 22 procent till 41 miljoner kronor (52). Försämringen av rörelseresultatet förklarade bolaget främst med legala kostnader. I rapporten specificerades legala kostnader till 14 miljoner kronor för en tvist som en av Mips kunder i USA är part i.
”Mips är inte part i tvisten, men eftersom tvisten gäller områden där Mips har immateriella rättigheter som är en viktig grundbult i vårt varumärkes styrka, har Mips valt att engagera sig för att säkerställa bästa möjliga utkomst”, skrev bolaget.
För helåret 2025 prognostiserar Pareto att Mips levererar en organisk tillväxt på 27 procent, med förbättrat momentum under andra halvåret i takt med att tullmotvinden avtar.
”Med sikte på 2026 bör cykelnormalisering och Safety-penetration driva ytterligare expansion av top line, samtidigt som minskande juridiska kostnader öppnar för en stark hävstång på ebit”, heter det.