Analyshuset efter rallyt: Marginalrisken borta – Epiroc har mer att ge

Citi, DNB Carnegie, Oddo, Citi, JP Morgan, Barclays, SEB, Pareto och Handelsbanken höjer alla sina riktkurser för Epiroc efter måndagens rapport som fick aktien att rusa 8 procent till nya rekordnivåer.

Pareto skruvar upp de underliggande förväntningarna på omsättningen med 1 procent men på grund av valutakurseffekter resulterar det i mindre negativa justeringar på totalen. Trots det räknar analyshuset med en tvåsiffrig vinsttillväxt under 2026 och 2027, 10 procent respektive 12 procent, och höjer riktkursen till 270 kronor, från 250 kronor.

Pareto räknar med en gradvis förbättring av den justerade rörelsemarginalen de kommande åren, från fjolårets 19,6 procent till 21,8 procent under 2028.

"Vi gillar de underliggande trenderna, med stark efterfrågan inom gruvnäringen och en förbättrad byggkonjunktur, men medger att värderingen börjar bli mer ansträngd", skriver Pareto.

”Tillräckligt bra”

Handelsbanken konstaterar att rapporten inte var perfekt, men tillräckligt bra. Detta då orderingången tar fart, servicetillväxten förbättras och marginalen förbättras sekventiellt. Banken räknar med en vinsttillväxt på omkring 14 procent för 2026 och 2027.

Handelsbanken noterar att Epirocs premie mot sektorn är historiskt hög, men att den är låg i förhållande till ärkerivalen Sandvik, som rapporterar på tisdagen.

"Det sagt är marginalrisken under fjärde kvartalet inte längre ett problem, och marknaden bör fortsätta att uppskatta aktiens starka förväntade vinsttillväxt och ökande orderingång framöver. Därför bedömer vi fortfarande att risk/reward-förhållandet är positivt", skriver Handelsbanken.

Enligt banken fortsätter tullar och valutaeffekter att pressa bolaget, men aktien är ändå köpvärd.

"Vi ser dock den starka ordertillväxten och en gradvis förbättrad lönsamhets­utveckling som viktigare drivkrafter för aktiekursen", skriver Citi.