Analyshusets bankfavorit: ”Bör handlas till premie”
De nordiska storbankerna väntas redovisa lägre räntenetton i första kvartalet, även om ett högre ränteläge väntas gynna intjäningen på sikt. Det skriver SB1 Markets i en genomgång av storbankerna.
För SEB räknar SB1 Markets med ett ”sannolikt svagt första halvår” i år. Banken väntas ha ett räntenetto på 10,05 miljarder kronor i kvartalet, vilket skulle innebära en minskning med 2,9 procent från föregående kvartal.
Även provisionsnettot och tradingresultatet kan komma att pressas enligt analyshuset, som dock ser en attraktiv värdering i relation till tillväxtpotentialen i SEB. Rekommendationen köp med riktkursen 200 kronor upprepas.
”Nordea bör handlas till premie”
Nordea har enligt analysen en attraktiv riskavkastningsprofil och SB1 Markets ser positivt på bankens åtgärder för att försvara målet om en avkastning på eget kapital över 15 procent.
”Vi bedömer att Nordea bör handlas till en premie mot sektorkollegor, då banken erbjuder en av de mest trovärdiga vägarna till uthålligt hög avkastning på eget kapital”, skriver analyshuset.
SB1 Markets räknar med att Nordeas räntenetto i kvartalet blir cirka 1,74 miljarder euro, vilket skulle vara en nedgång med 1,5 procent från föregående kvartal. Rekommendationen köp upprepas med riktkursen 180 kronor.
För Handelsbankens del, med en stor andel bolån, förbättrar högre räntor utsikterna för räntenettot och SB1 Markets höjer prognoserna för resultatet per aktie med 2 procent för 2026 och 5 procent för 2027. Räntenettot i första kvartalet väntas enligt analysen bli cirka 9,79 miljarder kronor, en minskning med 2,4 procent.
”Konkurrensen inom bolån och kommersiella fastigheter väntas fortsatt vara hög, vilket håller marginalerna under press”, skriver SB1 Markets.
För Handelsbanken är rekommendationen fortsatt neutral medan riktkursen sänks till 130 kronor (135), vilket Nyhetsbyrån Direkt skrivit tidigare på onsdagen.
Chans till högre guidning från Danske Bank
Danske Bank är enligt SB1 Markets väl positionerat inför 2026 och analyshuset ser potential för att banken ska leverera ett resultat i övre delen av sin egen guidning, som är ett nettoresultat på 22-24 miljarder danska kronor för helåret 2026.
”Vid nuvarande räntenivåer ser vi även en möjlighet att guidningen kan höjas under året”, skriver SB1 Markets.
Räntenettot i första kvartalet väntas bli cirka 9,17 miljarder danska kronor, vilket skulle vara en nedgång med 3 procent från kvartalet före. Sammantaget anser SB1 Markets att värderingen av Danske Bank är attraktiv i relation till den stabila intjäningen och kapitalpositionen, och köprådet med riktkurs 360 danska kronor upprepas.
Följ taggar
