Analytiker: Därför faller Lundin Mining efter ”otroliga siffror”

Lundin Minings aktie backar efter att bolaget på måndagskvällen släppt en teknisk rapport över det enorma koppar-, guld- och silverprojektet Vicuña på gränsen mellan Chile och Argentina.

Enligt Pareto ligger investeringskostnaden på totalt 18 miljarder dollar i linje med marknadens förväntningar och analyshuset anser att studien reducerar projektrisken. Pareto noterar att med konservativa priser motsvarar nuvärdet på Vicuña 22 procent av Lundin Minings börsvärde. Med spotpriser stiger andelen av börsvärdet till 66 procent.

"Mot detta framstår konsensusestimaten som för låga och bör upprevideras betydligt", skriver banken.

"Otroligt starka siffror"

Enligt Handelsbankens analytiker Christian Kopfer visar den tekniska studien på styrkorna med Vicuña.

– Det är otroligt starka siffror, det är ett av världens bästa kopparprojekt och helt rätt att Lundin Mining och BHP gör det, säger han till EFN.

Han är dock inte överraskad över att aktien backar på tisdagen och har själv en behållstämpel på aktien efter det senaste årets starka kursutveckling. Sedan april i fjol har Lundin Mining-aktien stigit med omkring 250 procent, inklusive utdelningar.

"Mycket kan hända längs vägen"

– Tittar du på de ekonomiska kalkylerna så borde aktien stiga kraftigt, den borde gå 10 procent. Men erfarenheten säger att den här typen av megaprojekt kan ligga lite som en våt vilt över aktien på grund av de stora capexutflödena. Eftersom så mycket kan hända längs vägen så får du avkastning på aktien först när du närmar dig produktionsstart och då är vi i 2028 eller 2029. Tills dess är det svårt att se de kortsiktiga katalysatorerna, säger han.

Lundin Minings plan är att fatta ett investeringsbeslut mot slutet av året och sedan påbörja bygget av den första fasen av gruvan. Den första fasen väntas kosta 7,1 miljarder dollar och produktionen väntas starta 2030.

Aktien pressas också av att koppar- och guldpriset backar på tisdagen. Stockholmsbörsens andra stora gruvbolag Boliden backar också på tisdagen.

Lundin Mining är primärnoterat på Torontobörsen, där den största delen av handeln i aktien sker. Aktien har därför en tendens att röra sig kraftigt när börsen i Kanada öppnar vid 15.30.