Analytiker: Så mycket ska Saab-aktien upp efter rapporten

Försvarsjätten Saab redovisar en rekordstor orderingång på 100 miljarder kronor i det fjärde kvartalet, vilket var över estimatet på 94 miljarder kronor. Rörelseresultatet ökade samtidigt med 67 procent och landade på 3 261 miljoner kronor, också över förväntan. Rörelsemarginalen landade på 11,8 procent.

– 2025 var ett rekordår för Saab då vi tog ett flertal viktiga ordrar och hade en fortsatt stor efterfrågan, säger vd Micael Johansson i ett pressmeddealnde.

Att orderingången skulle bli stark var ingen överraskning på förhand.

– Men det är urstarkt, konstaterar Anders Bruzelius, förvaltare på Tellus Fonder i EFN:s sändning.

”Inget utdelningscase”

Förvaltaren säger att det bekräftar bilden att efterfrågan finns där och att Saab har rätt produkter och att alla vill köpa.

– Jag misstänker att det är Dynamics och Surveillance som gått bra och dragit upp marginalerna. Det mest positiva är att marginalen kommer upp. Har du den här orderingången så måste du investera men någon gång vill aktieägarna också se pengarna, säger han.

Styrelsen i Saab föreslår en utdelning per aktie om 2,40 kronor, vilket är högre utdelning än för helåret 2024. Utdelningen är samtidigt något lägre än estimatet som låg på 2,76 kronor.

– Det här är inget utdelningscase, då är man i fel aktie om man köper Saab på grund av utdelning. Man vill ha tillväxt och då är det bättre att de använder pengarna till att bygga kapaciteten att låna pengar, säger han.

Analytiker spår kurslyft: ”Ger marknaden förtroende”

Renato Rios, analytiker på Inderes, konstaterar att rapporten var starkare än väntat på ”alla punkter”.

– De höjde även sitt medellånga mål från organisk tillväxt på cirka 18 procent till cirka 22 procent, vilket kommer att leda till estimatrevideringar uppåt. Mot bakgrund av det kommer aktien säkert att vara upp 5 procent eller mer idag. Det här kvartalet ger marknaden mycket förtroende på att bolaget kan leverera på förväntningarna så aktien kommer att handlas i enlighet med det, säger han till EFN.

”Ser en uppgång på 5 till 10 procent”

Storbanken Citi konstaterar att affärsområdet Surveillance var det ”tydligaste dragloket” i resultatet.

”Starka resultat, med försäljningsprognosen för 2027 omkring 4 procent över konsensus (även om ebit-utsikterna är mindre tydliga). Aktien väntas stiga 2–4 procent, även om geopolitiska faktorer kan komma att överskugga fundamenta”, skriver Citi i en färsk analys.

Pareto Securities, som kallar det för ett ”megakvartal”, lyfter också affärsområdet Surveillance i sin analys – och spår ett kraftigt kurslyft.

”Vi räknar med att justera upp våra estimat för 2026–2028 med 3–5 procent och ser en uppgång i aktien på 5 till 10 procent i dag”, skriver Pareto i en analys om Saab.

Saab-aktien handlas volatilt på Stockholmsbörsen efter rapporten. Aktien har pendlat mellan minus 2 procent och en uppgång på drygt 3 procent.