Analytiker ser köpläge i spelmakaren: ”Underskattad tillgång”

Danske Bank, som har rekommendationen köp och har justerat upp riktkursen till 164 kronor från 163, beskriver torsdagen som en klassisk rapportdag för Asmodee: överträffade förväntningar men ingen reaktion i aktien.

”Vi börjar bli trötta. Tillväxtutsikterna är fortsatt positiva och rörelsekostnaderna planar ut, vilket visar på verksamhetens verkliga skalbarhet trots produktmixen”, skriver Danske Bank.

Pareto noterar att förväntningarna för det justerade rörelseresultatet överträffades, men att spel publicerade av partners drev överprestationen medan spel som publiceras av Asmodee underpresterade.

”Liknande tillväxtdynamik i det fjärde kvartalet gör aktiecaset ljummet på kort sikt, men vi ser det som övergående och anser att värderingen screenar attraktivt”, skriver Pareto, som har rekommendationen köp och har justerat upp sin riktkurs till 150 från 145 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare på fredagen.

SB1: Underskattad tillgång

SB1 Markets beskriver i en kommentar Asmodees rapport för det tredje kvartalet som stark.

”Tillväxten drevs av fortsatt stark utveckling inom samlarkortspel, TCG. Trots en negativ mixeffekt, där bruttomarginalen föll 300 baspunkter i årstakt, ökade den justerade ebita-marginalen med 110 baspunkter till 20,5 procent. Det var klart över vår förväntan och konsensus på 18,6 procent”, skriver analyshuset.

Inför det fjärde kvartalet räknar SB1 med en organisk tillväxt om 10 procent, trots tuffare jämförelsetal och viss svaghet i USA med stöd av fortsatt starkt momentum inom samlarkort.

”Vi ser fortsatt Asmodee som en underskattad tillgång, med en stark historik och attraktiv exponering mot en fragmenterad och strukturellt växande marknad”, skriver SB1 som höjt sin riktkurs till 155 kronor (148) och upprepat rekommendationen köp, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare på fredagen.