Analytikern: Bättre än vad alla trott
"Ericsson gör det jättebra".
Så säger Stefan Olsson, analytiker på Ålandsbankens fondbolag, efter morgonens Q3-rapport.
Aktien rusar över 9 procent i den inledande handeln.
Ericssons vinst kom in klart högre än väntat och det justerade rörelseresultatet, mätt som ebita, ökade till 7,8 miljarder kronor under det tredje kvartalet.
– Du har ett justerat ebita, rörelseresultat före nedskrivningar, som är 30 procent bättre än väntat, säger Stefan Olsson på Ålandsbanken.
Han pekar på att affären med AT&T verkligen har kommit igång under andra halvåret av 2024.
– Man har sagt att det ska rulla igång men dagens rapport visar att det har gått bättre än vad både Ericsson och marknaden väntat. Så det är ett bra kvitto.
En bra rapport
Det syns också i siffrorna, där försäljningen i Nordamerika ökade med 55 procent och den organiska tillväxten minskade med 1 procent jämfört med motsvarande kvartal i fjol.
– Samtidigt är kassaflödet bra, bolaget stärker sin bruttomarginal och det största affärsområdet Networks gör det man ska. Ericsson gör det jättebra nu och jag tror att den här rapporten ger svar på många av de frågor som marknaden hade inför.
På ett år är Ericssons aktie upp 60 procent och dagens rapport tas emot väl av marknaden som lyfter aktien över 10 procent vid 13-tiden. Enligt DNB:s analytiker Joachim Gunell är uppgången motiverad.
– Trots att aktien gått starkt senaste tiden så är det helt klart motiverat att aktien stiger även i dag. Så länge marknaden reviderar upp sina vinstprognoser finns bränsle för aktien vilket ger stöd för att den inte är nämnvärt dyr på de här nivåerna, säger han och fortsätter:
– Ericsson har länge varit ganska oälskat och det är först nu vi ser ett väsentligt ökat vinstmomentum i Ericsson, vilket kommer att fortsätta in i kommande kvartal. Så länge vinsten överraskar positivt och vinstrevideringstrenden är positiv så finns mer bränsle för aktien. Men det finns fortfarande en viss osäkerhet kopplad till den underliggande marknaden.
Men allting är inte guld och gröna skogar efter dagens rapport.
– Om man ska vara en grinig gubbe så kan man konstatera att intäkterna totalt sett inte växer i det tredje kvartalet. Så Ericsson har fortfarande en utmaning i att få till en ökad tillväxt, och man måste fortsatt jobba mycket med kostnaderna för att få marginalerna att hålla, säger Stefan Olsson.
Utmaningar kvarstår
Han konstaterar också att de mindre affärsområdena, Enterprise och Cloud Software Services, fortsätter gå knackigt.
– När marknaden har ropat hurra ett par gånger över den här rapporten så får man ha lite eftertanke, för Ericsson har fortfarande stora utmaningar kvar att lösa över tid.
Samtidigt ser Joachim Gunell en ökad sannolikhet för extra utdelning framöver.
– I början av 2025 kommer Ericsson få in nästan 11 miljarder kronor i och med försäljningen av dotterbolaget Iconectiv. Lägger vi ihop pusslet så ökar det sannolikheten för extra utdelning eller återköpsmandat.
