Analytikern om Sandvik: ”Inte sett botten”

Verkstadsbolaget missade förväntningarna över flera punkter och skriver samtidigt i rapporten att det är svårt att förutse hur effekten på efterfrågan kommer att utvecklas på sikt.

För Sandvik som inte brukar ge prognoser kan spaningen ses som en indirekt prognos enligt Anders Roslund.

– Även att de skriver att de två första veckorna i oktober i affärsområdet Manufacturing and Machining Solutions (SMM), var på ungefär samma nivå som i tredje kvartalet, vilket innebär att efterfrågan är oförändrad i fjärde kvartalet relativt tredje. Det i sin tur skulle kunna innebära att vi inte sett botten för Sandvik än, säger han och understryker att vändningen för Sandvik är en global fråga som påverkas av flera faktorer.

Svagare än väntat rakt igenom

Sandviks organiska tillväxt ökade med 2 procent under tredje kvartalet vilket var 3,9 procentenheter under analytikernas förväntningar på 5,9 procent. För Sandviks tre affärsområden ökade den organiska orderingången med 8 procent för Mining and Rock Processing Solutions (SMR) och 1 procent för Rock Processing Solutions (SPR) medan SMM minskade med 4 procent.

– Jag trodde att den ökade orderingången för stora ordrar i gruv-divisionen SMR skulle vara en indikation på att det var en bättre gruvorderingång, som dock kom ut 6 procent lägre än vad vi analytiker hade trott, säger Anders Roslund och fortsätter:

– Kvartalet var svagare än väntat rakt igenom med bland annat svagare orderingång för både SMR och SMM. Framför allt kom gruvutrustningsdelen in svagare än jag hade väntat mig vilket kan tyda på att kunderna håller igen sina investeringar för ny gruvutrustning.

Rimlig nedgång

Inför rapporten handlades rapporten kring nollstrecket men backar när siffrorna publicerades, under eftermiddagen var aktien ned drygt tre procent.

– Det är ingen dramatisk reaktion med tanke på att flera verkstadsbolag är ned i dag. Det är en rimlig nedgång eftersom gruvorderingången har varit svag ganska länge nu.