Analytikern ser uppsida – efter Saab-vd:ns ord
I dagens Q1-rapport nämner Saab för första gången affärerna i Colombia och Thailand – två potentiella miljardkontrakt som ännu inte finns med i analytikernas estimat.
Ett faktum som enligt Paretos analytiker Tom Guinchard kan bli en viktig kursdrivare framöver.
– Det ser absolut ut som att det finns en fortsatt uppsida där, säger han.
Saab inledde handelsdagen på botten av OMXS30, med en nedgång på runt 5 procent, men det dröjde inte länge förrän sentimentet vände, och Saab seglade upp i topp på Stockholmsbörsens storbolagsindex.
Helt rimligt, om du frågar Tom Guinchard.
– Jag tycker absolut att aktien ska upp. Vi har en riktkurs på 435 kronor. På kort sikt räknar vi med marginella estimatjusteringar, men vi ser goda möjligheter för bolaget framåt, säger han.
Ett par segment stack ut i rapporten, enligt Guinchard – framför allt Aeronautics och Kockums. Även om orderingången kom in svagare än väntat, slog resultatet per aktie förväntningarna tydligt, delvis tack vare positiv net ARR och valutaeffekter inom Aeronautics.
– Det som slog förväntningarna var ju Aeronautics och Kockums, men jag har inte hunnit gräva ner mig i detaljerna där ännu. Däremot tror jag inte att man kan extrapolera de positiva valutaeffekterna för långt fram. De har fortfarande ganska hög burnrate på T7-programmet, så 8,1 procents EBIT-marginal räknar inte jag med framöver i alla fall, säger Guinchard.
”Det är en tydligt positiv signal”
En nyhet i rapporten var att Saab för första gången kommenterade affärer i Colombia och Thailand – något som hittills inte varit med i marknadens estimat.
– Det ser absolut ut som att det finns en fortsatt potentiell uppsida där. Att man nu är vid förhandlingsbordet är en signal om att det kan komma ett avslut inom rimlig tid, säger han.
Även kassaflödet överraskade positivt.
– Det operativa kassaflödet var i princip oförändrat, och vi hade räknat med ett minus på 2 miljarder. Det drevs mycket av Dynamics, så det är en tydligt positiv signal – att man börjar få in kassaflöde, särskilt från den enheten.
Finansiella instrument i artikeln
