Analytikerns favoriter bland Magnificent 7

Analytiker i amerikansk press har flaggat för att det kan bli en volatil vecka på börsen under de närmsta dagarna.

Anledningen är att flera av de amerikanska bolagen som ingår i gruppen Magnificent 7, ska visa upp sina kvartalssiffror. Förväntningarna är visserligen inte lika höga som vid tidigare rapportsläpp, men den höga värderingen på flera av bolagen gör att det kan bli häftiga reaktioner vid besvikelser.

– Det kan bli stora rörelser på de här rapporterna, dels bland de enskilda aktierna men också för börsen i stort då gruppen utgör en sån stor andel av index och därmed driver marknaden, säger Felix Lundqivst.

Först ut är Alphabet (Google) som kommer med sin Q3-rapport i kväll tisdag, efter att USA-börsen har stängt. Därefter följer Microsoft, Meta (Facebook), Apple och Amazon under onsdag och torsdag.

Är Nvidias största kunder

– Det som marknaden verkligen vill se är att bolagen får mer avkastning på sina AI-investeringar, säger Felix Lundqivst.

Han förklarar att bolagen har investerat mycket pengar de senaste kvartalen i AI, men än så länge har man inte fått några pengar tillbaka.

Nvidia rapporterar först i mitten på november, men även den aktien lär röra på sig under veckan. Alphabet, Microsoft, Amazon, och Meta är nämligen chiptillverkarens största kunder och utgör 50 procent av Nvidias försäljning.

– Det kommer bli väldigt viktigt för Nvidia hur de här andra storbolagen kommunicerar kring AI.

De amerikanska techdrakarna har gått starkt sedan början av 2023 även om vissa av dem har tappat fart under det här året. Sammantaget har de dragit upp värderingen på Wall Street och många analytiker är av uppfattningen att USA-börsen just nu är dyr.

Tittar vi på de enskilda bolagen i Magnificent 7 så konstaterar Felix Lundqivst att Alphabet just nu har en värdering som är lägre än snittet för de senaste fem åren.

– Det gör att det finns större utrymme för aktien att klara sig bra, även om bolagets siffror inte skulle slå förväntningarna. Levererar man bättre än förhandsprognoserna så tror jag det kan bli en väldigt bra uppgång.

Har Microsoft några nya produkter

Microsoft har under 2024 underpresterat mot det stora amerikanska indexet S&P 500, men gått förhållandevis starkt ändå.

– I Microsofts rapport kommer det vara väldigt mycket fokus på vad bolaget säger om AI och utnyttjandet av AI inom molntjänsterna. Det är Microsoft som har kommit längst på den här AI-resan så det kommer också vara fokus på om bolaget kan presentera några nya produkter, säger Ålandsbankens analytiker.

Värderingen är relativt hög enligt Lundqvist, men samtidigt anser han att den är motiverad givet hur bra Microsoft har positionernat sig inom AI och med hela sin affärsmodell.

När det kommer till Apple tror Felix Lundqvist att riskerna ligger på nedsidan; mycket på grund av den höga värderingen. Men Apple har också gått starkt under 2024 på nyheten att bolagets AI-tjänst Apple Intellegence skulle finnas med från start på de nya Iphone 16-modellerna, men programmet försenades.

– Tittar man på värderingen så finns det inte jättemycket kvar på uppsidan, vilket ökar risken på nedsidan.

Meta har gått väldigt starkt i år. Felix Lundqivst tror att Mark Zuckerbergs bolag kan slå förväntningarna men säger samtidigt att på kort sikt finns det en risk på nedsidan.

– Men långsiktigt tycker vi att aktien ser intressant ut.

För Meta kommer marknadens fokus att ligga på vilka AI-investeringar man har gjort, säger analytikern.

Positiv syn på Meta och Microsoft

Ålandsbanken har en positiv syn på Meta och Microsoft, och en neutral till positiv syn på Alphabet och Amazon. På Apple har man en avvaktande syn.

– Det ska bli väldigt spännande eftersom de här bolagen driver så mycket av marknaden. Men jag känner mig ganska lugn eftersom bolagen har så stabila lönsamma affärsmodeller som är bra på lång sikt. På kort sikt kan det däremot bli ganska rörigt.