Analytikerns hårda sågning av Meta
Wall Street-analytikern Laura Martin sågar Metas rapport, trots att aktien rusar närmare 10 procent.
Förhoppningen är nu att Apple och Google rör sig i rätt riktning.
– Vi vill se en tydlig plan, säger hon.
Meta levererade en stark kvartalsrapport men chockade marknaden med extremt höga planerade AI-investeringar under 2026, nästan en fördubbling jämfört med 2025.
– Det var en stor överraskning på den negativa sidan, mycket högre än vi hade trott, säger Laura Martin, senior analytiker på Needham och en av Wall Streets mest profilerade röster inom AI-sektorn.
Frågan är om Meta har något val till att investera gigantiska belopp om de vill konkurrera i AI-racet. Absolut, menar Laura Martin, och pekar på att de investerar i allt för många områden samtidigt.
Lägg ned de flesta av dem
– Just nu har Meta en miljon olika kapitalintensiva AI-projekt. Jag tycker att Zuckerberg borde lägga ned de flesta av dem, och fokuserar mer på ett fåtal projekt.
– Meta borde avsluta Reality Labs, Orion och Quest samt flera av hårdvaruprojekten från metaverse-tiden och istället fokuserade på generativ AI.
Fakta
Reality Labs: Metas forsknings- och utvecklingsenhet för VR, AR och metaverse.
Orion: Metas interna satsning på avancerade AR-glasögon, ännu inte lanserad kommersiellt.
Quest: Metas VR-headset och plattform för virtual reality.
"Det är dåligt"
Vilka projekt ser du positivt på?
– Jag gillar LLM:erna. Jag har inget emot att Meta är med i kapplöpningen kring stora språkmodeller.
Laura Martin är, med andra ord, inte skeptisk till själva tekniken som ChatGPT-liknande AI-system bygger på, och ser det som en rimlig satsning för AI-jättar som Meta.
Laura Martin pekar också på de interna produktivitetsvinsterna av AI för Meta som något positivt.
– De är väldigt viktiga, och resultaten i form av besparingar kan börja synas tydligare redan i år.
Men, konstaterar hon:
– Meta kommer att förlora omkring 20 miljarder dollar i år och planerar investeringar på 125 miljarder dollar, plus ytterligare cirka 50 miljarder dollar i löpande kostnader. Av det går runt 20 miljarder till hårdvara. Det är dåligt.
Det Martin syftar på är förlustnivån kopplad till kapitalintensiva satsningar som Reality Labs och hårdvara, inte att Meta totalt går mot en förlust.
Alla verkar dock inte dela den kritiska synen på Meta. Bolaget steg direkt i efterhandeln på onsdagen och har fortsatt upp nästan 10 procent idag. Men även för Microsoft, som också rapporterade på onsdagen, stod de kraftigt ökade AI-investeringarna i fokus samt beroendet av OpenAI. Microsoft aktie har tappat kraftigt under dagen.
I väntan på Apple och Google
Men på sektornivå är bilden mer stabil, enligt Laura Martin. Hon pekar på att annonsmarknaden är fortsatt stark, vilket ger stöd åt annonsdrivna bolag även inför 2026.
– Men marknaden börjar bli mer krävande när det gäller bevis för att de massiva AI-investeringarna faktiskt ger avkastning.
I kväll, torsdag, presenterar Apple sin rapport.
Vad vill du se från Apple och Tim Cook?
– Jag vill se en tydlig och uppdaterad AI-handlingsplan, nu när Apple har presenterat ett avtal med Google kring Gemini, säger Laura Martin.
Och en förbättrad tillväxt:
– En tvåsiffrig intäktstillväxt vore fantastisk och skulle hjälpa aktien. Vi vill se tvåsiffrig tillväxt både totalt och inom tjänster, det är vad aktien behöver för att fortsätta fungera.
Apple har varit långsamma
Anser du att de AI-signaler som kommit från Apple varit positiva?
– Apples AI-signaler har varit långsamma och sena, och de satsar inte tillräckligt mycket. Men ja, de har blivit bättre.
Hon tillägger:
– Vi kommer att lyssna noga på vad Apples vd Tim Cook har att säga. Och vi behöver också höra om Kina. Kina stod tidigare för 20 procent av intäkterna och är nu nere på 17 procent.
Needham upprepade på morgonen rekommendationen behåll för Meta. Även Apple har behåll, men det kan komma att ändras i kväll.
Följ taggar
