Anthropic mot historisk notering – jättevärdering i sikte

Anthropic, bolaget bakom AI-tjänsten Claude, väntas bli det första framstående AI-labbet som utvecklar språkmodeller att börsnoteras. Handeln på Nasdaq väntas inledas den 19 november.

I veckan presenterade bolaget ett prisintervall inför noteringen på 70–78 dollar per aktie. Vid den högsta nivån skulle Anthropic värderas till omkring 1 400 miljarder dollar. Det skulle göra bolaget till ett av världens tolv högst värderade börsnoterade företag – före läkemedelsjätten Eli Lilly och strax bakom Tesla.

Tidigare har det spekulerats i en värdering på uppemot 2 000 miljarder dollar, men den växande oron kring AI-branschen har dämpat förväntningarna.

– Det här blir egentligen första gången som investerare kan investera i ett rent AI-bolag, de som då utvecklar AI. Annars har det varit mycket investeringar kring de bolag som gör AI möjligt, det vill säga hårdvaran och infrastrukturen kring det hela, säger Robert Oldstrand till TT.

Frågetecken kring framtiden

Samtidigt finns utmaningar i form av konkurrens och osäkerhet kring hur marknaden kommer att utvecklas på sikt.

– Det finns en del konkurrenter. Kommer AI att vara en tjänst som många levererar? Kan man fortsätta växa då? Kortsiktigt kan det bli volatilt i aktien, säger Oldstrand.

Noteringen sker samtidigt som oron för den bredare AI-sektorn växer. Investerare ifrågasätter både den framtida efterfrågan och riskerna med tekniken, skriver Financial Times.

Men Anthropic tycks inte låta marknadsläget styra tidsplanen. I en intervju med JP Morgans vd Jamie Dimon på fredagen tonade bolagets vd Dario Amodei ned betydelsen av valet av tidpunkt.

– Vi är inte särskilt bekymrade över exakt när, vilken månad eller vilken dag vi börsnoteras, eller under vilka marknadsförhållanden det sker, sade han.

Enorma investeringar väntar

Samtidigt finns ett stort behov av kapital. Anthropic väntas ta in mellan 83 och 90 miljarder dollar genom börsnoteringen och en privat emission. Pengarna ska bland annat finansiera utbyggnaden av datorkapacitet och infrastruktur – investeringar som bolaget räknar med kommer att uppgå till omkring 900 miljarder dollar under de kommande åren, enligt Financial Times.

Sedan starten har Anthropic redan tagit in närmare 130 miljarder dollar från privata investerare.

Noteringen följer på Space X:s börsdebut i juni, då Elon Musks bolag tog in 75 miljarder dollar till en värdering på omkring 1 750 miljarder dollar. Aktien har sedan dess haft en skakig resa och handlas nu kring 139 dollar, strax över introduktionspriset på 135 dollar.

– Om Anthropic kliver ut på börsen och noteringen sedan går dåligt, tror jag att det är ytterligare ett varningstecken på att investerarna börjar känna sig alltmer pressade av AI-trenden, säger Patrick Ryan, chef för investeringsstrategi på Madison Investments, till Reuters.

Från AI-avhopp till miljardförmögenheter

Anthropic grundades 2021 av sju tidigare Open AI-medarbetare, däribland syskonen Dario och Daniela Amodei. De lämnade bolaget på grund av oenighet om dess inriktning, ökade kommersialisering och syn på AI-säkerhet.

– De startade egentligen Anthropic inte för att de hoppades bli rika, utan för att de ville påverka i den här väldigt viktiga frågan, säger Jeffrey Ladish, vd för AI-säkerhetsinstitutet Palisade Research, till nyhetssajten CNBC.

I dag äger de sju medgrundarna tillsammans omkring 10 procent av bolaget. Vid den senaste finansieringsrundan värderades deras innehav till omkring 14 miljarder dollar vardera. Om börsnoteringen når den övre delen av prisintervallet kan värdet stiga till mellan 17 och 18 miljarder dollar per grundare, enligt CNBC.

Men i takt med att bolaget växer och de ekonomiska värdena ökar kan det bli svårare att hålla fast vid de ursprungliga idealen.

– Det är extremt svårt att inte påverkas av sina ekonomiska incitament. Man har investerare att ta hänsyn till, och pengar är inte bara ett mål utan också ett medel, säger Jeffrey Ladish.