Astra Zeneca backar – banken: ”Ny risk för aktien”

Det framgår av en analysuppdatering.

Banken noterar även spekulationer i media om en hårdare hållning mot kinesisk innovation riktad mot USA.

Vid 2030 förväntar sig Handelsbanken att 50 procent av intäkterna hos Astra Zeneca härrör från USA.

Handelsbanken bedömer att Astra Zenecas intäktsprognos på 80 miljarder dollar vid 2030 inte kommer infrias. Banken räknar i sin värdering med intäkter på 76 miljarder dollar vid 2030, vilket är 1 procent lägre än konsensusprognosen, enligt Handelsbanken.

Effekterna av patentutgångar för Astra Zenecas diabetesläkemedel Farxiga är enligt Handelsbanken underskattade. Enligt banken väntas Farxiga utgöra 14 procent av Astra Zenecas intäkter. Handelsbanken påtalar att läkemedelsbolaget nyligen förlorade en överklagan kring Farxiga i en domstol i Storbritannien. Generisk konkurrens i Kina mot Farxiga väntas dessutom i slutet av 2025.

Banken om Astra Zeneca: ”Betydande premie”

Handelsbanken uppger att Astra Zeneca efter en kursuppgång den senaste tiden nu handlas till en "betydande premie jämfört med liknande bolag".

Fokus för Astra Zeneca riktas nu enligt banken mot vad som beskrivs som "den mer riskfyllda Avanzar-studien som väntas under första halvåret 2026". När investerare börjar fokusera på prognosen för 2026 förväntar sig Handelsbanken en mer försiktig kommunikation från bolaget för att hålla tillbaka upprevideringar av prognoserna.

För cancerläkemedlet Imfinzi, Ultomiris, utvecklingen av ett oralt GLP-1 och läkemedelsklassen PCSK9i där Astra Zeneca har läkemedelskandidaten laroprovstat, är Handelsbanken mer optimistiska än konsensus.

Givet ett mer balanserat förhållande mellan risk och potentiell avkastning sänker Handelsbanken sin rekommendation för Astra Zeneca till behåll från köp. Riktkursen sänks samtidigt till 1.625 från 1.800 kronor.

Efter ungefär en halvtimmes handel har Astra Zeneca tappat drygt 2 procent till 1459:50 kronor.