Astra Zeneca väntas växa långsammare – Nordea säger sälj

Astra Zeneca själva förväntar sig enligt sin prognos för helåret 2026 växa med ett medelhögt till högt ental vid kontanta valutakurser (CER).

Banken ser potential för tillväxt med höga ensiffriga tal från 2028 och framåt drivet av portföljstyrka inom områdena CVRM (hjärta- kärl, njurar och metabola syndromet), luftvägar och vad Nordea bedömer som en stark portfölj inom onkologi. Det sista området är Astra Zenecas största sett som andel av intäkterna och motsvarade under 2024 för 40 procent samt med förväntat snabbast tillväxt.

Nordeas nuvarande värdering av Astra Zeneca motsvarar ett p/e-tal på 16 gånger sett till estimerat resultat per aktie för kärnverksamheten 2026. Det är enligt banken fortfarande på en låg nivå, vilket skulle kunna få investerare att köpa fler aktier i Astra Zeneca.

De huvudsakliga riskerna mot Nordeas säljrekommendation anger banken som högre tillväxt än vad banken förväntar sig under 2026, positiva utfall för projekt som Nordea förblir negativa till såsom Avanzar-programmet med ett i sådana fall bättre studieutfall än förväntat. Geopolitisk oro skulle kunna leda till att investerare söker sig till hälsovårdssektorn som en säker hamn.