Banken: Börserna som lär gå bäst

Den amerikanska aktiemarknaden har utvecklats klart bäst av alla under de senaste fem åren.

Tittar vi i det kortare perspektivet så har också USA-börserna dragit ifrån Norden och Europa rejält sedan Donald Trump blev vald till ny president.

Många experter har under hösten sagt att värderingarna på flera amerikanska bolag börjar bli ansträngda, och framförallt när det kommer till Magnificent 7-bolagen.

Ålandsbanken publicerar nu en ny syn på vilka aktiemarknader de föredrar i nuläget.

"Vi har svårt att tro att den lägre värderingen är bestående – de nordiska bolagen har likvärdig eller högre lönsamhet jämfört med sina amerikanska kolleger och en global exponering som gör att även tillväxten på sikt bör vara likvärdig", skriver banken om de nordiska bolagen.

Underviktar europeiska aktier

Däremot är man inte lika positiva till europeiska aktier överlag.

"Det är svårare att se en strukturell uppvärdering av europeiska aktier mot bakgrund av den lägre tillväxten för inhemskt exponerade bolag. Däremot finns alla möjligheter till en cyklisk uppvärdering under det kommande året – multipeln ligger cirka 10 procent under det historiska genomsnittet och vinsterna lär lyfta till följd av starkare global konjunktur".

Överviktar USA och Norden

Ålandsbanken har därför valt att i sin regionala allokering övervikta USA, med motivering att landet har starkast ekonomisk utveckling på kort/medellång sikt, samt Norden.

"Högst exponering mot en konjunkturuppgång", skriver man.

Banken underviktar samtidigt Europa och tillväxtmarknader. Anledningen är att i Europa är det svag tillväxt och osäker politisk utveckling, och bland tillväxtmarknader ställer situationen i Kina till det.

"Kina är fortsatt svårt att investera i till följd av handelskriget och lågt konsumentförtroende".