Banken om Swedbank: ”Betydande uppsida i utdelningarna”
USA:s justitiedepartement avslutar sin mångåriga penningtvättsutredning av Swedbank utan påföljd – ett besked som marknaden tar emot med lättnad. Citi, Handelsbanken och SEB ser nu möjligheter till högre utdelningar till aktieägarna.
På onsdagskvällen svensk tid meddelade USA:s justitiedepartement (DOJ) att de har avslutat sin utredning av banken utan att vidta några rättsliga åtgärder. Utredningen inleddes 2019 och rörde Swedbanks historiska arbete med penningtvätt.
Under föregående handelsdag stängde Swedbank på 333:50 kronor.
Entydigt positivt – hög värdering
Citi har en neutral hållning inför aktien, och en riktkurs på 296 kronor. I en snabbkommentar kallar banken beskedet för ”entydigt positivt” för aktien samtidigt som de kallar värderingen för fortsatt hög.
”Vår tidigare bedömning var att böter på cirka 6 miljarder kronor skulle falla ut 2026 (och de investerare vi talat med förväntade sig generellt 5–10 miljarder kronor)”, skriver Citi i analysen.
De ser öven positivt på att Swedbank behåller ett betydande kapitalöverskott, som kan delas ut till aktieägarna. I analysen räknar de med en kapitalavkastning på cirka 10 till 12 procent i ett scenario där Swedbank inte använder kapitalöverskottet till förvärv. Det vore högst bland västeuropeiska banker, poängterar Citi.
Samtidigt lyfter de fram fortsatta risker som förlorade marknadsandelar inom svenska bolån och tillväxt i Baltikum.
Potential för positiva triggers
Handelsbanken upprepar sin köprekommendation på Swedbank med en riktkurs på 346 kronor. De ser nu ”potential för ytterligare positiva triggers i aktien” efter beskedet.
Även Handelsbanken ser nu möjligheter till högre kapitalavkastning.
”Nordiska bankkollegor använder i högre utsträckning aktieåterköp och extra utdelningar för att reducera överskottskapital och stärka avkastningen på eget kapital (ROE). Detta är något Swedbank potentiellt har hållit tillbaka i avvaktan på att de amerikanska utredningarna skulle avslutas”, skriver banken i sin analys.
”Betydande uppsida i utdelningarna”
Även SEB upprepar sin köprekommendation höjer riktkursen till 420 kronor från 345 kronor.
De tror att Swedbank snart kan dra nytta av sin överkapitalisering.
”Nu tror vi att Swedbank snart kan adressera sin överkapitalisering. Vi ser en betydande uppsida i utdelningarna”, skriver SEB enligt Nyhetsbyrån Direkt.