Banken positiva inför Kinneviks rapport – upprepar köp
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Det framgår av en analys där Danske bytt analytiker för Kinnevik.
Nyhetsflödet under kvartalet har varit gynnsamt inför delårsrapporten, med en kombination av stödjande värderingsmultiplar hos jämförelsebolag, valutaeffekter samt starka nya finansieringsrundor i Enveda, Cityblock och Tandem Health, står det i analysen.
Efter Enveda-rundan bedömer Danske att Kinneviks tio största innehav, som utgör över 70 procent av bruttotillgångsvärdet, GAV, är tillräckligt finansierade och har låga kapitalbehov. Inkluderas även de mindre bolagen är mer än 80 procent av innehaven i dag lönsamma eller finansierade fram till breakeven, och detta sänker risken i substansvärdet och öppnar naturligt upp för selektiva exits i portföljen, skriver Danske Bank.
”Med ett substansvärde som potentiellt tickar uppåt och en fortsatt rationell kommunikation kring Kinneviks strategiska riktning framöver, anser vi att aktien förtjänar en lägre substansrabatt. Genom att tillämpa en rabatt på 40 procent på de onoterade bokförda värdena, samt en rabatt på 10 procent på nettokassan, beräknar vi ett nytt motiverat värde på 80 kronor”, skriver Danske som höjer den tolvmånadersriktkursen för Kinnevik till 80 kronor, från 66, och upprepar rekommendationen köp.
I den tidiga tisdagshandeln handlades Kinnevik kring 70:17 kronor, upp 0,9 procent jämfört med måndagens stängning.
Följ taggar
