Bankerna skruvar upp Elekta
Strålterapisystembolaget Elekta har fått flera riktkurshöjningar samt en höjd rekommendation i spåren av onsdagens rapport för det andra kvartalet (augusti-oktober) i det brutna räkenskapsåret 2025/2026. Bland de som höjer sina riktkurser finns DNB Carnegie, SEB och Nordea. DNB Carnegie har dessutom höjt sin rekommendation för Elekta till köp från behåll.
Det framgår av flera analyser som Nyhetsbyrån Direkt har tagit del av.
Att Elekta inför en mer strömlinjeformad och decentraliserad organisation, med en personalneddragning på 10 procent av arbetsstyrkan och tar sikte på nettobesparingar om åtminstone 0,5 miljard kronor från nästa räkenskapsår gör enligt DNB Carnegie att aktiemarknadens fokus troligen skiftar mot möjligheterna för att förbättra resultatet. Samtidigt har risken i marginalåterhämtningen också gått ned enligt DNB Carnegie. Även ett litet trendskifte i vinsterna gör värderingen av Elekta attraktiv, enligt analyshuset.
Elekta uttryckte enligt DNB Carnegie förtroende om att det datortomografistyrda (CT) strålbehandlingssystemet Evo får ett USA-godkännande inom 180-dagarsfönstret, vilket innebär en tidpunkt runt årsskiftet 2025/2026. Tillsammans med förbättrad ordertillväxt i Kina ser DNB Carnegie att risken för resultatet i Elekta har minskat.
Aktien handlas enligt DNB Carnegie till en värderingsmultipel på 11,5 gånger EV/ebita för nästa räkenskapsårs resultat. DNB Carnegies höjda riktkurs till 65 kronor från 52 kronor motsvarar enligt DNB Carnegie en värderingsmultipel på 13,5 gånger.
Positivt vd-intryck bakom SEB:s Elekta-höjning
SEB bedömer att Elektas nya vd Jakob Just-Bomholt inte bara har vidtagit åtgärder utan även gett ett positivt intryck på telefonkonferensen efter rapporten med framåtlutande uttalanden om tillväxten på medellång sikt. Banken påtalar att Elektas vd under telefonkonferensen förtydligade att strålterapisystembolagets åtgärder främst syftar till att justera verksamhetsmodellen för att påskynda kommersiellt genomförande, med kostnadsbesparingar som följd. SEB har höjt sin riktkurs för Elekta till 61 kronor från 48 kronor med en upprepad rekommendation om behåll.
Nordea uppger att Elekta rapporterade order som låg i linje med Infronts konsensus. Marginalåterhämtningen var däremot starkare än förväntat. Ledningen i Elekta verkade enligt Nordea visa tilltro på att Evo kommer att få ett FDA-godkännande i närtid, vilket även borde driva en marginalåterhämtning från mixeffekter. På den negativa sidan framhåller banken annullerade order om cirka 2 miljarder kronor.
För åren 2025/2026-2026/2027 gör Nordea mindre nedrevideringar på försäljningen men skruvar upp estimaten för det justerade rörelseresultatet med 3-7 procent med stöd från förväntningar om en högre bruttomarginal och lägre operationella kostnader (opex) till följd av omstruktureringsprogrammet. Nordea har fortsatt en köprekommendation för Elekta. Riktkursen har höjts till 65 kronor från 61 kronor.
På onsdagen stängde Elekta vid kursen 55 kronor efter en uppgång på 23 procent under rapportdagen.