Bankjätten: Klarna billig jämfört med konkurrent

Det svenska fintechbolaget Klarna har återhämtat en del av fallet sedan den uppmärksammade börsnoteringen i USA för snart ett år sedan. Aktien noterades på 40 dollar men rasade kraftigt och handlades ett halvår senare till drygt 12 dollar.

Nu har aktien stigit till 20 dollar efter att bolaget släppt flera positiva nyheter under senvåren och sommaren.

JP Morgan pekar bland annat på samarbetet med techjätten Apple som gör det möjligt för kunderna att uppgradera sina produkter genom ett leasinguppläg via Klarna-appen.

”Vi ser detta som en bra affär och är optimistiska kring hur programmet kan bidra till bolagets varumärkesvärde”, skriver storbanken i en analys som släpptes i veckan.

JP Morgan konstaterar dessutom att Klarnas expansion i USA innebär mer lönsamma lån med längre löptider för bolaget.

”Vi bedömer att detta kan understödja en årlig intäktstillväxt på över 15 procent, samt en marginalexpansion om cirka 15 procentenheter fram till 2028”, skriver man.

Ser uppsida i Klarna

Aktien handlas också med en ”betydande rabatt” jämfört med konkurrenten Affirm, menar JP Morgan. Storbanken argumenterar för att värderingsgapet bör minska över tid och ser en större uppsida i Klarna.

”Detta kan dock kräva flera kvartal av stabil och övertygande operationell utveckling”, skriver banken vidare.

JP Morgan räknar med intäkter på 992 miljoner dollar i det andra kvartalet, upp 21 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Klarnas viktiga mått GMV, Gross Merchandise Value eller total transaktionsvolym, estimerar JP Morgan ska landa på 36 255 miljoner dollar. Det är i den högre delen av spannet som Klarna själva lämnat i sina prognoser.

”Vi bedömer att bolagets guidning är försiktig”, skriver JP Morgan.

Av de 25 analytiker som bevakar bolaget har 15 av dem rådet köp och 10 behåll med en genomsnittlig riktkurs på 23,27 dollar. Rapporten för det andra kvartalet släpps före den amerikanska börsens öppning på tisdag 18 augusti.