Bilglasjätte på väg mot mångmiljardförsäljning

Processen inleds med allas ögon sneglande mot Carys nästan tio gånger större branschkollega Belron, som driver verkstäder under namnet Carglass, vars ägare utvärderar en börsnotering. Konsensus bland EFN:s källor är att huvudspåret för Cary Group är en försäljning, inte en börsnotering. Ägarna, riskkapitalbolagen Nordic Capital och CVC, avböjer att kommentera planerna. 

Cary Group anses ha fortsatt stora möjligheter att växa under en ny riskkapitalägare. Samtidigt är tiden fortfarande ganska kort efter bolagets svaga börsresa 2021–2022. Aktien steg inledningsvis rejält men rasade tvåsiffrigt på de två sista rapporterna innan Nordic Capital köpte tillbaka Cary från börsen tillsammans med riskkapitalkollegan CVC i ett bud till teckningskursen. 

Större internationella riskkapitalbolag samt svenska EQT pekas av EFN:s källor ut som möjliga köpare. 

“Det är en stor, fin tillgång: bra historik, och det finns stor potential för tilläggsförvärv framöver, så det går att göra mycket med det”, säger en källa.

Stora konkurrenten på väg mot börsen

Financial Times har tidigare rapporterat att Belron kan värderas till över 30 miljarder euro vid en notering i Amsterdam nästa år. Belron har av konkurrenslagstiftningsskäl betydligt mer begränsade förvärvsmöjligheter än Cary. Belrons belgiska majoritetsägare, konglomeratet D’Ieteren, bekräftade i samband med sin rapport i september att en notering övervägs.

Indikationer om de värderingsmultiplar som Belron kommer att säljas in på blir enligt EFN:s källor viktiga för potentiella köpare av Cary Group eftersom de ger en ledtråd kring värderingen som Cary Group kan komma att noteras eller säljas för om ytterligare några år. Det är information som rimligen börjar sippra ut: FT skrev den 9 september att Belron skulle bjuda in banker för att pitcha för uppdrag i noteringen så snart som kommande vecka. 

När Bloomberg i våras rapporterade att ägarna till Cary Group tittade på en exit nämndes en möjlig värdering på 3 miljarder euro, en siffra som ifrågasattes som väl hög av bedömare Dagens industri talat med. 

Cary Group omsatte 8,5 miljarder kronor under tolvmånadersperioden fram till halvårsskiftet i år att jämföra med Belrons nära 80 miljarder. Cary Groups vd Anders Jensen indikerade i Framgångspodden i augusti att Carys omsättning för 2026 kommer att landa på “nästan 10 miljarder.”

Rådgivare åt säljarna är Jefferies, som var en av ledarbankerna när Nordic Capital börsnoterade Cary Group 2021 samt rådgivare åt Cary Group vid utköpet från börsen.

Cary Group har verksamhet i 13 länder och omkring 4 000 anställda. Efter utköpet från börsen har Cary Group gått in i Belgien, Luxemburg, Frankrike, Polen och Nederländerna. Cary Group hette fram till 2019 Ryds Bilglas, ett namn som fortfarande finns kvar som varumärke.