Biljättens historiska plan hyllas: “Fundamentalt genombrott”

Personbilsjätten Volkswagens aktie rusade på fredagen efter torsdagens enhälliga beslut i styrelsen om det största omstruktureringsprogammet i bolagets 89-åriga historia. 

Beslutet innebär att biljätten ska kapa arbetsstyrkan med ytterligare 50 000 personer. Till 2030 ska nu 100 000 medarbetare lämna koncernen, som är Europas största biltillverkare.

Volkswagens vd Oliver Blume har länge försökt att få till ett omfattande omstruktureringsprogram för bolaget som pressas av kinesisk konkurrens, överkapacitet och amerikanska tullar, men ett liknande förslag röstades ned i styrelsen så sent som i juli.

Att styrelsen nu fattar beslutet hyllas i princip unisont av branschbedömare. 

Bank of America kallar det en “stor positiv överraskning” och uppger att få i aktiemarknaden hade väntat sig ett enhälligt beslut.

“Dagens överenskommelse visar att Volkswagen kan genomföra en omstrukturering trots sin komplexa bolagsstyrning och behovet av politiska kompromisser och uppgörelser med fackföreningarna”, skriver banken i en analys.

Deutsche bank kallar beslutet ett “fundamentalt genombrott” givet bolagets komplexa ägarstyrning.

“I princip varenda en av de många investerare vi har talat med under de senaste dagarna fortsatte att betrakta Volkswagen som helt enkelt ”omöjligt att rädda”, och skepsisen kring möjligheten att nå en heltäckande överenskommelse var fortsatt mycket stor”, skriver banken i en analys.

Den svenska fordonsnestorn Leif Östling, som 1989-2012 var vd för lastbilsjätten Scania och satt i Volkswagens koncernledning 2012-2015, kallar beslutet historiskt. 

– Det är verkligen ett historiskt beslut och man får nog konstatera att även Niedersachsen och facken har kommit till insikten att till detta är man nödd och tvungen. Volkswagen borde ha tagit tag i sin struktur långt tidigare, säger han till EFN.

Volkswagen kontrolleras i hög utsträckning av en allians mellan facket och delstaten Niedersachsen, som historiskt alltid har värnat jobb före lönsamhet och därför strävat emot strukturförändringar. 

Enligt Leif Östling märktes fackens makt tydligt när han arbetade inom koncernen.

– Det är ett väldigt politiskt företag. Ibland påminde det mer som att jobba med statlig förvaltning här i Sverige än på ett företag. Det var en byråkrati med massa regelverk som styrde upp allt, säger han.

Enligt Leif Östling fanns det bara en person i Wolfsburg som vågade stå emot facken och delstaten, Ferdinand Piëch som lämnade ordförandeposten 2015. Volkswagens huvudkontor ligger i Wolfsburg.

– Han hade kraften och hänsynslösheten att hantera facken. Hade han varit kvar så hade det sett annorlunda ut, säger Leif Östling.

Delstatens inflytande

Bakgrunden till fackens inflytande i tyska företag är de lagar om medbestämmande som infördes i spåren av andra världskriget och som innebär att facket tillsätter hälften av platserna i styrelsen.

Men i fallet Volkswagen går fackets inflytande betydligt längre. Niedersachsen, vars intressen ofta har gått hand i hand med fackets, har haft en minoritetspost i bolaget allt sedan privatiseringen på 1960-talet och kontrollerar i dag 20 procent av rösterna med rätt att utse två styrelseledamöter. 

Det ger delstaten och facket en tydlig majoritet i styrelsen och därmed möjlighet att blocka beslut. 

I samband med privatiseringen av bolaget skapades också den så kallade Volkswagenlagen, som gav delstaten och facket ytterligare makt.

Enligt nyhetsbyrån Reuters kräver lagen att 80 procent av rösterna godkänner viktiga strukturbeslut på årsstämman, jämfört med 75 procent som normalt är fallet i listade tyska bolag. Det ger Niedersachsen, med sina 20 procent, ensamt veto i viktiga strukturfrågor. 

Har aldrig lagt ned en tysk fabrik

I styrelserummet ger Volkswagenlagen facket en enorm makt över beslut som rör bolagets fabriker. Den säger att alla beslut som rör fabriker måste godkännas av två tredjedelar av styrelsen.

“Det innebär att de tio styrelseledamöter som representerar den tyska arbetskraften kan lägga in sitt veto mot alla långtgående planer som påverkar fabrikerna”, skriver Reuters.

Det är också i fråga om fabriker som torsdagens besked är något mjukare än många investerare hade hoppats på, skriver Deutsche bank.

Volkswagenledningen med Oliver Blume har varnat för att det kan krävas fabriksnedläggningar i Tyskland för att vända bolaget. Det skulle vara ett enormt beslut i ett bolag som aldrig har lagt ned en tysk fabrik.

Nu kom inget besked om fabriksnedläggningar, istället meddelade Volkswagen att det inte kan garantera fortsatt produktion bortom 2031 för fabrikerna i Emden, Zwickau, Hanover and Neckarsulm och att man ser över alternativ. Enligt bolaget har bolagets europeiska fabriker en överkapacitet på 500 000 enheter.

“Vi ser detta som en pragmatisk kompromiss snarare än en grundläggande kursändring”, skriver Deutsche bank.