","type":"text"}]},{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"\"Förhöjda amerikanska värderingar är ett argument för diversifiering, med övervikt för tillväxtmarknader där högre nominell tillväxt och allt bättre marknadsstrukturer ger en blygsam fördel\", skriver Peter Oppenheimer.","type":"text"}]},{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"I september räknade UBS med en kapitalrotation på 1 200 miljarder euro från amerikanska till europeiska aktier under de kommande fem åren.","type":"text"}]},{"type":"factbox","content":[{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"Marknaderna som väntas lyfta på lång sikt*","type":"text","marks":[{"type":"bold"}]}]},{"type":"orderedList","attrs":{"type":null,"start":1},"content":[{"type":"listItem","content":[{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"Tillväxtmarknader – 10,9 %**","type":"text"}]}]},{"type":"listItem","content":[{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"Asien (exklusive Japan) – 10,3 %","type":"text"}]}]},{"type":"listItem","content":[{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"Japan – 8,2 %","type":"text"}]}]},{"type":"listItem","content":[{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"Europa – 7,1 %","type":"text"}]}]},{"type":"listItem","content":[{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"USA – 6,5 %","type":"text"}]}]}]},{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"*Morgan Stanleys prognos för årlig avkastning kommande 10 år (12 november 2025).","type":"text"}]},{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"**2025 var världens fem största tillväxtmarknader, enligt IMF, i tur och ordning Kina, Indien, Brasilien, Mexiko och Indonesien.","type":"text"}]}]},{"type":"heading","attrs":{"level":2,"textAlign":null},"content":[{"text":"\"Bara börjat glänsa\"","type":"text"}]},{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"I oktober uttryckte Kristina Hooper, marknadsstrateg vid Man Group – världens största börsnoterde hedgefond – en liknande syn på det kommande året.","type":"text"}]},{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"\"Efter att USA överpresterat i flera år har icke-amerikanska marknader bara börjat glänsa\", skrev Hooper enligt Bloomberg och lyfte fram Europas planerade försvarssatsningar, en mer företagsvänlig politisk linje i Peking och förväntningar om ytterligare stimulanser i Japan.","type":"text"}]},{"type":"paragraph","attrs":{"textAlign":null},"content":[{"text":"Precis som Goldman Sachs lyfte Man Group en möjlig AI-bubbla och faktumet att USA-börsens huvudindex S&P 500 handlas på 23 gånger framtida omsättning – högre än de senaste fem årens genomsnitt på 20 gånger och i genomsnitt 50 procent dyrare än omvärlden.","type":"text"}]}]},"author":[{"@type":"Person","name":"Anders Sandqvist","description":"Reporter","url":"https://efn.se/av/anders-sandqvist","email":"[email protected]","image":"https://delivery2.objectic.io/ncDCPjqO3MTHdg7wODCN8l/AM0AL7jZa0n7/TQ6UEfI1gVMPcEf9E41MyJr2nM2etKYOowcSvyy9.png"}],"mainEntityOfPage":"https://efn.se/borserna-som-pekas-ut-som-hetare-an-usa-2026","publisher":{"@context":"https://schema.org","@type":"NewsMediaOrganization","name":"EFN Ekonomikanalen","legalName":"EFN Ekonomikanalen AB","sameAs":"https://sv.wikipedia.org/wiki/EFN_Ekonomikanalen","masthead":"https://efn.se/medarbetare","correctionsPolicy":"https://efn.se/redaktionell-policy","diversityPolicy":"https://efn.se/redaktionell-policy","ethicsPolicy":"https://efn.se/redaktionell-policy","email":"[email protected]","taxID":"556930-1608","foundingDate":"2011-09-01","logo":{"@type":"ImageObject","url":"https://efn.se/images/logo.svg","width":"70","height":"30"},"address":{"@type":"PostalAddress","contactType":"Redaktionen","addressLocality":"Stockholm","postalCode":"106 70","streetAddress":"Blasieholmstorg 12","addressCountry":"SE"}}}

Börserna som pekas ut som hetare än USA 2026

En rotation bort från amerikanska aktier är på tapeten igen.
Morgan Stanley ser större chanser till avkastning utanför USA kommande år i en färsk analys.

Anders SandqvistReporter

Goldman Sachs-strategen Peter Oppenheimer ser stor chans till avkastning på utvecklingsmarknader nästa år. Foto: AP / TT Nyhetsbyrån

Publicerad: 12 nov. 2025, 23:16Uppdaterad: 13 nov. 2025, 11:54

Under 2023 och 2024 lyfte S&P 500 – i ensamt majestät ur ett globalt perspektiv – med 24,2 respektive 23,3 procent.

New York-börsen har fortsatt klättra, framför allt från april och framåt, men har i år blivit omkörd av så väl London som Tokyo och Kina vad avkastning beträffar.

Indexet MSCI ACWI, som innehåller stora och medelstora bolag på 47 andra börser än den amerikanska, är på väg mot det största positiva glappet gentemot USA sedan 2009.

"Förhöjda amerikanska värderingar är ett argument för diversifiering, med övervikt för tillväxtmarknader där högre nominell tillväxt och allt bättre marknadsstrukturer ger en blygsam fördel", skriver Peter Oppenheimer.

I september räknade UBS med en kapitalrotation på 1 200 miljarder euro från amerikanska till europeiska aktier under de kommande fem åren.

Marknaderna som väntas lyfta på lång sikt*

Tillväxtmarknader – 10,9 %**
Asien (exklusive Japan) – 10,3 %
Japan – 8,2 %
Europa – 7,1 %
USA – 6,5 %

*Morgan Stanleys prognos för årlig avkastning kommande 10 år (12 november 2025).

**2025 var världens fem största tillväxtmarknader, enligt IMF, i tur och ordning Kina, Indien, Brasilien, Mexiko och Indonesien.

"Bara börjat glänsa"

I oktober uttryckte Kristina Hooper, marknadsstrateg vid Man Group – världens största börsnoterde hedgefond – en liknande syn på det kommande året.

"Efter att USA överpresterat i flera år har icke-amerikanska marknader bara börjat glänsa", skrev Hooper enligt Bloomberg och lyfte fram Europas planerade försvarssatsningar, en mer företagsvänlig politisk linje i Peking och förväntningar om ytterligare stimulanser i Japan.

Precis som Goldman Sachs lyfte Man Group en möjlig AI-bubbla och faktumet att USA-börsens huvudindex S&P 500 handlas på 23 gånger framtida omsättning – högre än de senaste fem årens genomsnitt på 20 gånger och i genomsnitt 50 procent dyrare än omvärlden.

Följ taggar

Europa USA EU Kina Sverige

Anders SandqvistReporter[email protected]

Nytt nummer ute varje vecka

Testa EFN Finansmagasinet för 29 kr per månad i tre månader!

Ett helt magasin varje vecka fullspäckat med unika aktiecase, intervjuer med näringslivets mest spännande människor, reportage från platser som styr marknaden, livsstil och vetenskap.

Skaffa din prenumeration idag!

Print + e-tidning E-tidning

Nästa Artikel

;