Börspessimisten: Strunta i aktier – placera dina pengar här

Mikael Sarwe, analyschef på SB1 Markets, ser ovanligt ljust på utvecklingen för Stockholmsbörsen och ser inga tydligt negativa makrotriggers i närtid för att börsen ska börja dala.

– Vi har haft stark uppgång på börsen i år men min gissning är att det lugnar ner sig utan riktig börsoro, jag tänker mig att det planar ut, säger han i Börslunch.

Föredrar en annan tillgång

Men trots framtidsutsikten föredrar han nu en annan tillgång. I stället för aktier finnar han nu företagsobligationer mer attraktiva när riskfria räntor är på väg upp.

– Då klättrar även yielden på företagsobligationer. Det är både positivt och negativt

I den negativa vågskålen menar han att det då innebär i viss mån en marknadsvärderingsförlust på rörelsen vilket gör att företagsobligationsfonder inte går upp lika mycket.

– så det finns en risk att det kommer lite utflöden.

Anledningen till att han i stället föredrar företagsobligationer är bland annat dagens höga värdering av Stockholmsbörsen.

– Tittar man på den värderingsnivå som Stockholmsbörsen är på, historiskt har ju det gett ganska skral börsavkastning de kommande fem åren. Det är bara att det inte riktigt finns en trigger för att spela ut det där, säger han.

– Om man väger det tar jag nog hellre 6 procent på en investment grade, säger Mikael Sarwe.

Bättre än börsens vinstavkastning

Amerikanska företagsobligationer med en löptid på tio år och har en hög kreditvärdighet (”investment grade”) ligger nu på över 6 procent.

– Den är till och med högre än om du räknar fram en vinstavkastning för S&P 500 som ligger kring 5, och det är ju inte normalt.

En ”investment grade”-obligation är normalt sett en mindre riskfylld tillgång än vad börsen är. Det borde innebära en lägre avkastning än vad du får på börsen.

– För egen del är det ganska bra att ställa av sina pengar i relativt säkra företagsobligationer, säger Mikael Sarwe i Börslunch.

Se hela avsnittet av Börslunch här: