Börsrally i Moskva: ”Signaler om fred”

Ukrainska dollarobligationer tillhörde dagens stora vinnare bland tillväxtmarknader, samtidigt som Moskvabörsen steg med 5 procent och rubeln stärktes med 0,9 procent mot dollarn.

Även östeuropeiska valutor som den polska zlotyn tog fart, liksom aktier i företag med kopplingar till Ryssland och Ukraina.

Rykten om ett stundande möte mellan Donald Trump och Vladimir Putin har väckt hopp om att en fred i Ukraina kan vara inom räckhåll – åtminstone om man ska tro marknaden.

– Det finns förväntningar om att ett fysiskt, personligt möte mellan Trump och Putin kan ge betydelsefulla signaler om vägen framåt mot ett slut på kriget i Ukraina, säger Union Investments portföljförvaltare Sergej Dergatjev till Bloomberg.

Dergatjev menar att investerare nu positionerar sig för en möjlig diplomatisk vändning. Själv har han ökat sin exponering mot östeuropeiska bankobligationer samt skulder i turkiska och uzbekiska bolag – tillgångar som kan gynnas om konflikten trappas ned.

Alla tror inte på ett genombrott

Liknande rörelser syntes tidigare i år, då förhoppningar fanns om att Trump skulle infria sina vallöften om att snabbt avsluta kriget. De förväntningarna grusades dock när hans försök att få Putin att backa inte ledde till något konkret.

Sedan dess har tonen skärpts. Trump har hotat med kraftiga ekonomiska sanktioner om Ryssland inte når en vapenvila före den 8 augusti.

Alla delar dock inte fredsoptimismen.

– Jag skulle vara mer försiktig än marknaden verkar vara. Det finns väldigt lite som tyder på att Kreml är berett att kompromissa, och jag har svårt att se ett genombrott komma ur ett enskilt möte, säger Kieran Curtis, portföljförvaltare på Aberdeen Group i London, till Bloomberg.

Enligt uppgifter till Politico ställer dessutom den amerikanske presidenten ett tydligt villkor för att träffa sin ryske motpart: Putin måste först gå med på att möta Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj. Källor i Vita huset uppger vidare att Trump vill hålla både separata och gemensamma samtal med de två ledarna.

Om mötet faktiskt blir av – och vad det i så fall leder till – är fortfarande högst oklart.