Bottenkänning i Traton – det talar för ett aktielyft

Det är väl känt att det är tuffa tider i lastbilsindustrin. Men Tratons resultatutveckling i det tredje kvartalet blev ändå bättre än vad aktieanalytikerna befarade inför rapporten. Det justerade rörelseresultat på 668 miljoner euro i kvartalet var nästan 9 procent bättre än analytikernas snittprognos enligt Bloombergs sammanställning.

Rörelsemarginalen signalerar stabilitet.

Mest positiva med Tratons rapport

Den mest positiva överraskningen i rapporten är att Scania stärker sin rörelsemarginal, den kom in på 11,1 procent jämfört med väntade 9,3 procent. Däremot överraskade Tratons tyska lastbilsmärke MAN något negativt. 

Att Traton nu spår att koncernens rörelsemarginal för helåret 2025 landar i den nedre delen av intervallet 6-7 procent låg i korten.

Det som aktiemarknaden troligen ser som mest negativt i rapporten är att kassaflödet var betydligt lägre än förväntat i det tredje kvartalet

Det är klart utmanande att vara lastbilstillverkare just nu. På den nordamerikanska marknaden råder stor osäkerhet och den europeiska tar inte heller fart.

Mycket talar för bättre tider framåt

Men mycket talar för att det kommer bättre tider snart. Räntor är på väg ner, drivmedelspriserna är på rimliga nivåer och framför allt är åkerierna snart tvungna att förnya sina lastbilsflottor. Det talar för att köpa Tratons aktie nu.

Traton värderas, av flera skäl, ytterst lågt värderat jämfört med konkurrenter som AB Volvo, Paccar och Daimler Truck. Rabatten är rimlig på grund av bland annat produktmix, bolagsstyrning och ägarbild. Men trots detta talar mycket för att Tratons aktie står inför ett lyft under det kommande året och har goda chanser att slå index. AB Volvo är dock fortfarande ett säkrare alternativ att investera i.