Chefsekonomen: AI-vinsterna är noll utanför tech
Det hävdar Apollos chefsekonom Torsten Sløk i sitt nyhetsbrev.
”Intäkterna per anställd stiger för Magnificent Seven-bolagen men är oförändrad för övriga 493 S&P 500-bolag”, skriver han.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
AI-optimismen är tillbaka med besked på Wall Street under måndagen efter att Anthropic gått vidare med sina planer på börsnotering med en inskickad IPO-ansökan och planer på att gå till börsen om tre veckor.
Nasdaq är upp en dryg procent med leverantörer av AI-hårdvara som stora vinnare och Meta har presenterat planer på att utöka sin AI-satsning med ytterligare 95 miljarder dollar, främst via emittering av en ny typ av C-aktie.
Torsten Sløk, chefsekonom vid Apollo Global Management, ser dock brist på den betalningsvilja som krävs för att satsningar på digital infrastruktur till ett värde av tusentals miljarder dollar ska bära frukt under de kommande åren.
Enligt honom är det framför allt bolag med uppbackning från riskkapital som satsar allt mer på AI-tokens, medan amerikanska storbolag i övriga sektorer inte ser något skriande behov av de senaste versionerna av AI-modeller och ”drar sig tillbaka och börjar se utgifter för tokens som en kostnad som tynger marginalerna snarare än som bidragande till tillväxt”.
”Begränsad till en liten del av ekonomin”
Torsten Sløk utesluter inte att nyttan med AI kan bli synlig i fler sektorer på sikt, men pekar i dagsläget på att techjättarna som ryms inom samlingsnamnet Magnificent Seven – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia och Tesla – under de senaste tre åren sett en kraftig ökning av vinstmarginalerna och omsättningen per anställd medan sådana ökningar uteblivit för övriga 493 storbolag inom storbolagsindexet S&P 500.
”Så länge agentisk AI och utgifter för tokens är begränsad till en liten del av ekonomin kommer de makroekonomiska effekterna av AI att vara väldigt begränsade”, skriver Torsten Sløk.
Tidigare i oktober nådde analysfirman Gartner, utifrån rådande prognos, slutsatsen att satsningar på digital infrastruktur till ett värde av 3 500 miljarder dollar saknar täckning (se grafik nedan).
