Chefsstrategen: "Kan bli nedgång på 11 procent"
Efter förra veckans börsturbulens varnar nu Morgan Stanley för att amerikanska börser kan stå inför stora fall om Kina och USA inte når en överenskommelse.
Banken tror att om tullkriget inte begränsas ytterligare kan S&P 500 rasa över 10 procent.
I en färsk analys skriver Morgan Stanleys chefsstrateg, Mike Wilson, att fredagens börsfall där S&P 500 tappade nästan 3 procent, är det största tappet på en enskild handelsdag sedan april, rapporterar Market Watch.
Wilson skriver att marknaden är särskilt känslig just nu med höga positioner bland både småsparare och institutionella investerare, höga värderingar och dessutom en säsongsmässigt svagare period.
"Om ett handelsavtal inte nås innan den 1 november, skulle en nedgång på 11 procent utgöra det minsta möjliga fallet för S&P 500", skriver chefsstrategen i analysen.
"Större korrigering"
Utan ett nytt avtal före den 1 november tror Morgan Stanley att en nedgång på minst 11 procent från nuvarande nivåer är sannolik. Det skulle innebära att indexet faller till omkring 6 027 punkter vilket skulle innebära en total nedgång på 15 procent sedan toppen 8 oktober.
"Om den handelsrelaterade osäkerheten och volatiliteten fortsätter in i början av november, kan vi få se en större korrigering än vad de flesta förväntar sig", skriver Mike Wilson i sin analys.
Trots den kortsiktiga osäkerheten ser Morgan Stanley en ny bull market ta form sedan april, men varnar nu för att den första uppgångsfasen kan vara över och att marknaden står inför en "hälsosam korrigering".