Christer Gardell i Ericssons ras: ”Utsikterna ser goda ut”

Telekombolagets nettoomsättning uppgick till 52,7 miljarder kronor i det andra kvartalet, något under analytikernas förväntningar på 53,8 miljarder kronor.

Samtidigt var det justerade ebit-resultatet på 6,27 miljarder kronor högre än analytikerkonsensus.

Stigande kompotentkostnader slår mot Ericsson i det andra kvartalet, där bolaget skriver i rapporten att man vidtagit åtgärder.

”I takt med att påverkan ökar under kommande kvartal kommer vi att fortsätta att vidta interna åtgärder samt prisjusteringar för att hjälpa till att mildra effekterna. Vi förväntar oss även viss press på den justerade bruttomarginalen inom Networks under tredje kvartalet, till följd av fler utbyggnadsprojekt”, säger den avgående vd:n Börje Ekholm.

Christer Gardell, vars aktivistfond Cevian är Ericssons femte största ägare, är positiv till rapporten och konstaterar att Ericsson fortsätter förbättra lönsamheten och slår vinstförväntningarna.

– Detta trots en lägre försäljning än väntat, samtidigt som försäljningsutsikterna för det tredje kvartalet ser goda ut. Under Börjes tid som vd har Ericsson genomgått en organisatorisk uppstramning och är idag ett klart bättre bolag än när han tillträdde. Vi förväntar oss att Per (Narvinger, reds. anm) fortsätter driva den utvecklingen, säger han till EFN.

Martin Björsell, analytiker på Nordea, anser att rapporten bjuder på både bra och mindre bra saker.

– Det är ju en bra rapport om man tittar på resultatet och sen kanske lite svagare om man tittar på utsikterna kring bruttomarginal, säger han i EFN:s ”Börsfrukost”.

Analytikern: Ingen hög värdering

Ericssons aktie har lyft 22 procent i år och 43 procent sett över två år.

– Tittar man på värderingen tycker jag inte att den är hög på något sätt egentligen, säger han och fortsätter:

– Kassaflödet var lite sämre i det här kvartalet men man har en rejäl kassa, man kommer att kunna fortsätta göra investeringar och återföra kapital till aktieägarna. Med de här utsikterna tycker jag fortfarande att det är en aktie som man kan fortsätta äga.

Förvaltaren Lars-Erik Lundgren lyfter fram en svag guidning inom affärsområdet Networks, men överlag en stabil rapport.

Det kan också finnas en poäng att inte lämna för hög prognos när en ny vd tillträder, tillägger Lundgren.

Börje Ekholm lämnar vd-posten i mitten av september, då den tidigare Networks-chefen Per Narvinger tillträder.

Martin Björsell tror att många kommer minnas Börje Ekholm som en positiv drivkraft inom Ericsson.

– Jag tycker att han har gjort väldigt många bra saker. Man har fått tillbaka en tydlig kostnadsstruktur. Och jag tycker också att man har fått ett ännu starkare fokus. Ska man lyfta fram någonting som kanske har varit lite mer på den negativa sidan har historiken med mindre lyckade förvärv fortsatt. Jag tycker ändå att han har varit med och omstöpt Ericsson.