Citi: Därför sänker vi verkstadsjättarna
Den senaste tidens kursuppgångar har bidragit till att aktierna värderas rimligt, enligt banken.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Sandvik sänks från köp till neutral samtidigt som riktkursen höjs. Citi betonar att man i slutet på mars förespråkade en lång position inför rapporten. Detta i samband med att aktien stod kring årslägsta.
”Förväntningarna för första kvartalet har dock stigit och ligger nu närmare våra prognoser. I kombination med den efterföljande kursuppgången ser vi nu en balanserad risk/reward”, skriver Citi.
Banken anser samtidigt att EBITA-konsensus för affärsområdena ”Mining” och ”Intelligent Manufacturing” är för låga. Detta efter prisuppgångar i metallen volfram.
”Men vi bedömer att en negativ tillväxtavvikelse inom Mining jämfört med Epiroc från och med andra kvartalet kan börja tynga aktien”, heter det.
ABB ”fullvärderad” – trots marginalförbättringar
ABB sänks också från neutral till köp och Citi betonar att aktien befinner sig nära sina historiska toppnivåer.
”På en EV/EBITA-multipel om 21,5x för 2026 ligger värderingen nära historiska toppnivåer, och värderingspremien mot Schneider Electric, som vi ser som ABB:s närmaste jämförelsebolag, är på rekordnivåer”, skriver Citi.
De fortsätter sedan:
”Även om vi ser ABB:s slutmarknader som fortsatt attraktiva och marginalförbättring utifrån interna åtgärder så anser vi att aktien i nuläget är fullvärderad”.
Barclays har samtidigt höjt ABB-rekommendationen till jämvikt från undervikt, med en riktkurs på 67 schweizerfranc (57).
