Citis råd: Övervikta europeiska banker

Sedan årsskiftet har prognoserna för vinsten per aktie höjts med 8 procent. Omkring 83 procent av bankerna rapporterade vinster före skatt som överträffade konsensus och utsiktskommentarerna från bankerna var konstruktiv, där de flesta höjde guidningen för helåret 2026 baserat på högre intäkter, enligt Citi.

"Härifrån förväntar vi oss att uppgraderingarna i allt högre grad kommer att drivas av volymer snarare än räntor, med stöd av nya initiativ för att utnyttja fördelarna med bankekosystem och AI-investeringar. Vi skulle dock argumentera för att vi nu är närmare slutet på den nuvarande positiva börsmarknaden", resonerar Citi som bedömer att vinstuppgraderingar har spridit sig till andra sektorer, vilket har minskat "knapphetsvärdet" kring detta för banksektorn. Vidare kan snabbare organisk och förvärvsdriven tillväxt komma att ske på bekostnad av aktieåterköp.

"Samtidigt är värderingarna inte krävande, men de är heller inte överdrivet billiga längre", skriver Citi.

Investmentbankens toppval i den europeiska banksektorn är ABN Amro, Natwest och Societé Générale. medan de aktier banken föredrar minst är Deutsche Bank, Handelsbanken och Unicaja.