Därför föll börserna kraftigt: ”Uppenbart nervösa”
Det såg till en början lovande ut för Wall Street.
Men plötsligt vände USA-börserna kraftigt ned.
– Stora rörelser på inga egentliga nyheter indikerar att det är sentiments- och positionsdrivet, säger investeringschefen Jon Arnell.
Torsdagen rörelser på Wall Street var de mest volatila sedan ”Liberation Day” i våras, enligt data från FactSet. Efter en stark öppning vände börserna snabbt ned några timmar in på handelsdagen, med amerikanska techaktier som sänke.
De ledande börserna i Asien tog rygg på Wall Streets nedgångar och backade också kraftigt. Särskilt pressade var techaktierna, som föll brett.
”Den som hade hoppats på en positiv avslutning på veckan efter Nvidias starka rapport blev rejält besviken igår”, konstaterar SEB i sitt morgonbrev.
”Förutom den allmänna bubbeloron kring AI var arbetsmarknadsstatistiken för september det som drev pessimismen. Även om siffran var mixad (stark jobbtillväxt men stigande arbetslöshet) så blir helhetsbilden ändå att Fed inte kommer ha någon stor brådska med att sänka räntan”.
”Uppenbart nervösa”
Enligt SEB prisar marknaden in en tredjedels sannolikhet för en decembersänkning. Inte heller storbanken tror längre att det blir någon sänkning nästa månad.
”Gårdagens rörelser gör det tydligt att investerare som kämpar med att försöka rättfärdiga skyhöga AI-värderingar inte bara behöver ha en grundmurad tro på AI-tekniken utan också måste ha stöd av lägre räntor för att få kalkylen att gå ihop. Nvidia må ha levererat ett visst lugn gällande det förstnämnda men det räcker inte om Fed inte vill leverera det sistnämnda”, skriver SEB.
Jon Arnell, investeringschef på von Euler & Partner, konstaterar att marknaderna är uppenbart nervösa.
– Stora rörelser på inga egentliga nyheter indikerar att det är sentiments- och positionsdrivet.
Han säger att en uppgång som är präglad av avsaknad av oro och ensidig positionering ger små marginaler.
– Lägg därtill att marknaden ser en decembersänkning som mindre sannolikt, något som tidigare var done deal, säger han.
– Marknaden såg Nvidia som en hållpunkt för att blåsa faran över för en AI-bubbla, men oron ligger i kreditmarknaden. Nvidia går fantastiskt men frågan blir om kundernas investeringar ger produktivitetsvinster och hur mycket kassaflöde det äter på vägen