Storbanken: Spår extrautdelningar från Tele2
Investmentbanken Citi ser positivt på de nordiska teleoperatörerna och inleder en så kallad positiv ”catalyst watch” för både Telia och Tele2 inför rapporterna för det fjärde kvartalet. Det framgår av en sektoranalys.
Efter ett relativt svagt andra halvår handlas nordiska telekombolag återigen på attraktiva nivåer med direktavkastningar på 6–7 procent, där över 90 procent av utdelningarna täcks av fritt kassaflöde, enligt Citi.
”För räkenskapsåret 2026 förväntar vi oss tydliga besked kring helårsprognoserna och ser en potentiell risk på uppsidan mot konsensus vad gäller det fria kassaflödet för Tele2 och Telia”, skriver Citi.
Investmentbanken räknar med att konsolideringstemat fortsatt kommer att ge stöd åt aktiekurserna i sektorn.
Tele2 sektorfavorit
”Vårt främsta köpråd är Tele2, givet potentialen för extrautdelning samt bolagets roll som största passiva vinnare vid en eventuell konsolidering på marknaden”, heter det i analysen.
Rekommendationen för Telia höjs till köp med en riktkurs på 44 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på onsdagen, och för Tele2 upprepas köprekommendationen med en riktkurs på 185 kronor. Vidare står Citi fast vid sin köprekommendation för Telenor och rekommendationen neutral för Elisa.
”Vi ser ytterligare kostnadsbesparingsinitiativ som kan driva tillväxt i ebitda och det fria kassaflödet över konsensus och därmed stödja utdelningstillväxt framöver”, skriver Citi.
Räknar med extrautdelningar
För Tele2 förväntar sig Citi att bolaget återupptar extrautdelningar, samtidigt som skuldsättningen förblir tydligt under det målintervall som kommunicerats. Citi räknar med att Tele2 lämnar en extrautdelning på 1:50 kronor per aktie och att den totala utdelningen blir 9 kronor per aktie.
Investmentbanken är också mer trygg med Telias kassaflödesutveckling och räknar med att bolaget börjar öka sin utdelning per aktie med cirka 5 procent framöver, heter det i analysen.