Det blir avgörande för börsen: ”Trafiken går före retoriken”
Den amerikanska retoriken talar för en varaktig fred.
Frågan är hur det blir med trafiken.
– För börserna är flödet genom Hormuzsundet avgörande – så de närmsta veckorna är data för trafikflödet i fokus, säger DNB Carnegies omvärldsstrateg Helena Haraldsson.
Beskedet om vapenvila i Mellanöstern innebär en tydlig lättnad, enligt Helena Haraldsson, men bilden är långt ifrån entydig.
– Beskedet om två veckors eldupphör från båda sidor och att Hormuzsundet öppnas för trafik är en lättnad. Positivt är att parterna pratar samt att flera länder lyckats påverka parterna att lugna sig, säger hon.
Samtidigt minskar risken för både en djupare konjunkturnedgång och ett mer långvarigt inflationstryck när energiflödena kan komma igång igen.
– Att utbudet av främst olja, men också aluminium och nitratprodukter, nu kan förbättras när båtar släpps igenom Hormuz minskar både den negativa konjunkturrisken och risken för bestående högre inflation. Risken för centralbankshöjningar minskar också, säger Haraldsson.
Trafiken släpar efter – trots vapenvilan
Men det är fortfarande för tidigt att dra långtgående slutsatser.
– Parterna säger sig se bra underlag för diskussioner, men de står fortfarande långt ifrån varandra, säger Haraldsson.
Det gäller inte minst synen på sanktioner, kärnvapen och kontrollen över Hormuzsundet.
– Kanske är den initiala reaktionen aningen stark mot bakgrund av att oljepriset bara fallit till 94 dollar per fat, jämfört med omkring 70 dollar innan kriget bröt ut, säger Haraldsson.
Trots beskedet om vapenvila är trafiken genom Hormuzsundet långt ifrån normal. Under kriget föll antalet fartyg från omkring 130 per dag till bara en handfull, och även nu rör sig trafiken långsamt.
De första fartygen har nu börjat ta sig igenom Hormuzsundet. Enligt AFP, som hänvisar till iranska uppgifter, passerade 15 fartyg under det senaste dygnet – men trafiken ligger fortfarande långt under normala nivåer.
Stora rederier, bland annat Maersk och Hapag-Lloyd, varnar för att säkerhetsläget fortfarande är osäkert, samtidigt som uppemot 800 fartyg väntar på att passera.
– Även om en vapenvila nu har nåtts över natten är det rimligt att säga att konflikten i Mellanöstern fortfarande kraftigt stör både sjöfarten och leveranskedjorna, säger Hapag-Lloyds vd Rolf Habben Jansen till Reuters.
Asien pressas – men få vinstvarningar i väst
Kriget har redan satt tydliga spår i världsekonomin.
– Värst har mindre länder i Asien drabbats. De har fått bensinbrist och tvingats införa ransoneringar och kortare arbetsveckor för att spara transporter. I väst har kostnader för bränsle och insatsvaror som konstgödsel ökat. Samtidigt har många länder varit snabba att införa stöd, särskilt i eurozonen men även i Sverige med förslag om elstöd, säger Haraldsson.
Samtidigt har marknadseffekterna hittills varit mer begränsade.
– Intressant nog har vinstvarningarna varit få.
Utvecklingen de närmaste veckorna blir avgörande.
– För börserna är det helt centralt att se att flödena faktiskt kommer igång igen, inte bara att retoriken förbättras, säger Haraldsson.
Ett varaktigt avtal med fullt återställd trafik genom Hormuzsundet, särskilt för olja och LNG, skulle vara ett tydligt positivt besked för marknaden.
Men i slutändan är det inte orden som avgör.
– Nu hoppas vi på en lugnare utveckling både på de finansiella marknaderna och i nyhetsflödet. Som sagt: fokus på trafik i Hormuz snarare än retorik mellan krigets parter, säger hon.
