Det blir lätt trångt i dörren när investerare ska ut
Det krävdes inte mycket för att skaka till börserna.
Detta är en krönika. Analys och ställningstaganden är skribentens.
Amerikanska centralbanken Federal Reserve kommer inte sänka räntorna enligt tidigare prognos. Tesla och de amerikanska techjättarna föll kraftigt.
Drömmen om låga räntor har länge eldat på börserna. Kanske att gårdagen satte tonen för kommande året. Drömmen var bättre än verkligheten – det är dags för aktiemarknaden att sansa sig.
Det blir lätt trångt i dörren när investerare ska ut. Än mer när det gäller bolag som värderas högt. Eller tillgångar som inte genererar kassaflöde.
Fed-chefen Jerome Powell var tydlig. Tidigare prognos om fyra räntesänkningar revideras till enbart två. Inflationsdata är förklaringen. Den har varit, och förväntas vara högre än tidigare prognoser.
Aktiespekulanterna fick ännu en påminnelse igår
Gårdagens fall är ännu bara ett minimalt hack i den långa kurvan. Men räntan är viktig för hur tillgångar och bolagsvinster värderas.
Räntekurvan är svår att estimera. Både för investerare och centralbankschefer. Datan, som ingen ännu har, sätter riktningen. Oron för högre räntor än tänkt lär spä på volatiliteten kommande period.
Kapitalförvaltare har rusat till amerikanska tillgångar. Dollarn har stärkts ordentligt. Logiken gällande stora kapitalflöden är knepigt. Men en rotation skulle sannolikt gynna priset på tillgångar i Europa.
Aktiespekulanterna fick ännu en påminnelse igår. Sprid riskerna, var långsiktig och äg lönsamma bolag. Gärna rimligt värderade.
