Det kan få börsen att skifta fokus

Skräck skapar flykt och passivitet. Det syns redan på skärmarna. Kapitalmarknaden har påbörjat flykten. Och den amerikanska konsumenten ­­– motorn i den globala ekonomin – har fått ett sargat självförtroende.

Mycket tyder på att osäkerheten blir långdragen denna gång. Men den finns alltid närvarande. Det tillhör investeringar och risktagande.

Investeringsviljan har naggats i kanten. Än mer lösa antaganden ska matas in i investeringskalkylerna. Den redan utmanande övningen har nästintill blivit omöjlig. Skatter, finansieringskostnader och tullar ska helst vara konstanta. Det gäller investeringsbesluten hos både företagen och övriga kapitalmarknaden.

En oro för konjunkturen fick börserna på fall 2022. Från årsskiftet och fram till oktober, summerades avkastningen på Stockholmsbörsen till minus 30 procent. Amerikanska börserna utvecklades också svagt. Lågkonjunkturen visade sig senare utebli. Stockholmsbörsen upprepade ett liknande mönster 2023.

Stockholmsbörsen har förberett sig väl

Fallande börser är alltså naturligt när osäkerheten ökar. Handlösa börsfall i samband med pandemin är ett av de mer uppenbara bevisen. Intensivt och kraftigt var det då.

De olika utspelen får självklart världens börser att skaka. Och kanske att Stockholmbörsen laddar upp för en stundande rapportperiod. Bara den svaga dollarn kan ha fått genomslag på vinsterna. Värre än så behöver det faktiskt inte vara – än så länge.

Stockholmsbörsen har förberett sig väl. Kvartalsrapporterna kan få aktiemarknaden att skifta fokus. Från politiska förslag till faktiska bolagsprestationer. Siffrorna ger oss fakta från senaste kvartalet. Vd-orden en vag inblick i konjunkturen. Men inte att förglömma – företagsledarna är sällan först att se kommande kris.