Drömscenariot som skapar kursrusare
Större vinster och högre värdering är drömscenariot. Det får nämligen bra fart på aktiekurser. EFN listar aktierna med chans till revansch.
Det är svårt att föreställa sig hur verkligheten ter sig ett år fram. Men det gäller alla på aktiemarknaden. Därför får du bra betalt om du lyckas med den bedriften.
10 gånger vinsten per aktie på 10 kronor ger kursen 100. 15 gånger vinsten per aktie på 12 kronor ger kursen 180. Aktien stiger 80 procent, vinsten bara 20 procent.
Förändring 1 år | |||
Bolag | Vinst per aktie | Värdering | Aktiekurs |
Hanza | 14% | 55% | 84% |
Alimak | 33% | 5% | 47% |
Clas Ohlson | 73% | 20% | 96% |
Tele2 | 11% | 43% | 45% |
Källa: Börsdata & EFN Finansmagasinet, kurser 2025-08-28 |
| ||
Scenariot går att hitta bland det senaste årets kursrusare. Kontraktstillverkaren Hanza var pressade förra sommaren. Ett svårt marknadsläge sänkte både marginalerna och synen på framtidsutsikterna för Hanza.
Kostnadsbesparingar och en snabbt återhämtad efterfrågan fick däremot bolaget på banan igen. Ett år senare är vinsterna större, värderingen högre och aktiekursen nästan dubblad.
Marknaden hoppas på Clas Ohlson
Clas Ohlson har framför allt större vinst än för ett år sedan, vilket skapats genom att vässa marginalerna några få procentenheter. Den något högre värderingen speglar aktiemarknadens hopp om att lönsamhetsrekorden är det nya normala.
Men i praktiken är det såklart svårare. Dels för att bolagets vinster måste öka, gärna mer än förväntat. Dels för att aktiemarknaden måste förändra uppfattningen om framtidsutsikterna, annars höjs inte värderingen. Om dessutom lönsamhetsproblemen visar sig långvariga eller vinsterna eroderar blir det snarare kurskollaps.
Bolag | Rörelsemarginal 1 år | Snittmarginal 7 år | Procentenheter från snitt | Resultatuppgång till snitt |
Holmen | 16,2% | 26,3% | 10,1% | 62% |
Fenix Outdoor | 4,8% | 9,4% | 4,6% | 96% |
Tietoevry | 1,1% | 5,7% | 4,5% | 418% |
Nibe Industrier | 8,3% | 12,5% | 4,2% | 50% |
Xano Industri | 6,2% | 9,8% | 3,6% | 58% |
Fasadgruppen | 4,2% | 7,8% | 3,6% | 86% |
FM Mattsson | 8,0% | 11,2% | 3,2% | 40% |
Knowit | 3,0% | 6,2% | 3,1% | 107% |
Byggmax | 3,4% | 5,8% | 2,5% | 71% |
Instalco | 4,8% | 6,7% | 1,9% | 40% |
Källa: Börsdata & EFN Finansmagasinet, kurser 2025-08-28 |
|
| ||
Det gäller alltså att hitta tillfälliga trassel. Med hjälp av analysverktyget Börsdata har vi tagit fram tio bolag där nuvarande rörelsemarginal är låg i relation till snittet över en period på sju år – en indikation om normaliserade nivåer.
För att kvala in till listan krävs det att aktierna är noterade på Stockholmsbörsen, har en rörelsedriven verksamhet och gjort vinst det senaste året.
Mycket hinner hända
Kommande kursraketer finns sannolikt i listan. Det är en bra bit upp till snitten och lönsamhetspotentialen är redan bevisad.
Fallande boräntor och förändrade skatter lär stärka efterfrågan på produkterna. Konjunkturutsikterna är inte heller uppenbart svaga och sänkta marknadsräntor kan knuffa upp värderingar.
Bolag | Snittmarginal 7 år | Marginalförväntning 2026 | P/e 2026 |
Holmen | 26,3% | 17,0% | 18,3 |
Fenix Outdoor | 9,4% | * | * |
Tietoevry | 5,7% | 12,6% | 14,6 |
Nibe Industrier | 12,5% | 11,9% | 23,2 |
Xano Industri | 9,8% | * | * |
Fasadgruppen | 7,8% | 8,5% | 4,8 |
FM Mattsson | 11,2% | * | * |
Knowit | 6,2% | 4,7% | 13,0 |
Byggmax | 5,8% | 6,1% | 12,7 |
Instalco | 6,7% | 6,3% | 9,7 |
*För få estimat. Källa: Factset & EFN Finansmagasinet, 2025-08-28 |
| ||
Aktierna värderas inte vansinnigt högt på analytikernas förväntningar om kommande året. I flera fall väntas marginalerna ligga under genomsnittliga nivåer.
Ett år är många börsdagar. Mycket hinner hända, kännas och tänkas om såväl bolagen som aktierna. Men i samtliga fall finns utrymme för både större vinster och högre värdering – drömscenariot på börsen. Det blir till att följa upp om ett år, med garanterat blandade resultat.
Följ taggar