Dustin rusar – Handelsbanken spår rejält resultatlyft
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Det fjärde kvartalet är säsongsmässigt svagt för Dustin men marknadsförutsättningarna ser gynnsamma ut och Handelsbanken ser potential för Dustin att driva marginalerna genom att sälja tidigare inköpt lager till högre genomsnittspriser, i takt med att hårdvarupriserna fortsätter att stiga.
“Vi noterar också positiva signaler från Lenovo och HP. Lenovo ökade sin PC-omsättning med mer än 30 procent tack vare högre genomsnittspriser, vilket kompenserade för lägre antal sålda datorer. HP rapporterade också högre priser och en förbättrad produktmix drivet av AI-datorer, samtidigt som bolaget lyckades föra vidare högre kostnader till kunderna“, skriver banken i sin analys.
Handelsbanken prognostiserar att Dustin kan leverera en organisk omsättningstillväxt på 1,5 procent jämfört med föregående år under det fjärde kvartalet samtidigt som det justerade ebita-resultatet ökar med 24 procent till 103 miljoner kronor, motsvarande en marginal på 2,0 procent (jämfört med 1,6 procent under det fjärde kvartalet 2024/25).
I sin analys lyfter banken det allvarliga it-säkerhetsintrång som Dustin rapporterade i början av september och som ledde till att bolagets it-system tillfälligt stängdes ned.
Under tiden som Dustin hade problem kunde kunder inte lägga beställningar online eller boka leveranser, vilket “kan ha påverkat försäljningen negativt“, konstaterar banken.
“Även om den exakta effekten ännu inte är känd justerar vi våra prognoser för möjliga förlorade volymer under räkenskapsårets första kvartal och sänker våra prognoser för omsättning och det justerade ebita-resultatet med 3 respektive 6 procent“, heter det.
Handelsbanken bedömer dock att den potentiella negativa effekten från säkerhetsintrånget är av engångskaraktär.
“Utöver detta menar vi att värderingen om Ev/ebit 7,3x (2026/27) är låg, samtidigt som det justerade ebita-resultatet prognostiseras öka med 38 procent under 2026/27“, skriver banken som upprepar sitt köpråd och sin riktkurs på 2,70 kronor på 12 månaders sikt.
Efter tisdagens kursrusning till 1,85 kronor är uppsidan cirka 46 procent.
Följ taggar
