ECB-chefen: Dolda risker kan slå mot tillväxten
Riskerna mot inflationen i euroområdet verkar vara begränsade och ECB är väl placerad för att svara om inflationsriskerna förändras eller nya chocker uppkommer.
Det sade ECB-chefen Christine Lagarde i ett tal hos Finlands centralbank i Helsingfors på tisdagen.
Hon konstaterade att ECB nu navigerar i en svårare omgivning än tidigare, vilket kan påverka penningpolitiken.
”Om vi betraktar de 'kända kända' verkar riskerna väl begränsade. Men det finns också 'kända okända' – framför allt hur företag i euroområdet kommer att anpassa sig till denna nya miljö. Företag minskar fortfarande sina lager och absorberar chocken i marginaler, så de fulla effekterna av amerikanska tullar har ännu inte blivit tydliga”, sade Lagarde.
Slutligen finns det de "okända okända": i en värld av geoekonomi kommer nya handels- och geopolitiska chocker att förbli ett konstant inslag i vår miljö, tillade hon.
Risk för kapitalflykt från euroområdet
Hon konstaterade att hur dessa krafter utvecklas kommer att ha oundvikliga effekter på penningpolitiken – inte bara genom deras inverkan på tillväxten, utan också på potentiell tillväxt.
”Om företag tolkar den nya miljön som en varaktig förtroendechock kan vi se investeringar flyttas ut ur euroområdet. Preliminär analys från personalen tyder på att tullar, allt annat lika, sannolikt kommer att väga negativt in på potentiell tillväxt”, sade hon.
”Lägre potentiell tillväxt skulle i sin tur sätta ett nedåtriktat tryck på realräntorna och minska det tillgängliga politiska utrymmet”, fortsatte hon.
ECB-chefen noterade att andra vägar är möjliga om regeringar agerar beslutsamt och ger företagen nya skäl att känna sig trygga.
”Vi befinner oss i en bra situation i dag, men den situationen är inte fastställd. Vår uppgift är att upprätthålla den med smidighet, ödmjukhet och en solid förankring i data”, sade hon.