ECB-toppen varnar: Inflationsriskerna består

Den europeiska centralbanken befinner sig i en svårnavigerad ekonomisk miljö, trots den senare tidens ljusglimtar från konflikten mellan USA och Iran som rör sig mot ett långvarigt fredsavtal.

Oroligheterna i Mellanöstern har orsakat utbudschocker i ekonomin som har potential att ändra hur centralbanker bekämpar inflationen, särskilt på medellång sikt.

ECB höjde räntorna förra månaden i ett steg som Panetta beskrev som en ”omkalibrering”, efter att kraftigt stigande oljepriser hade drivit upp inflationen och ökat risken för att prisförväntningarna skulle skena. De flesta ekonomer och marknaden räknar med ytterligare en räntehöjning i år, även om vissa ECB-ledamöter har antytt att de ifrågasätter behovet av fler höjningar.

Samtidigt understryker Panetta att den nuvarande situationen inte är en upprepning av 2022, då en kraftig uppgång i energipriserna drev upp inflationen till över 10 procent och tvingade ECB att strama åt penningpolitiken kraftigt. Efterfrågan är svagare, de reala räntorna är högre och chocken har påverkat olja mer än gas.