Aktierna att äga – när tullarna skakar världen

– Det var ett mer omfattande tullpaket än vad marknaden hade räknat med. Terminerna i USA sjönk på beskedet och det kommer säkert att bli oroligt på börserna i dag, säger Danske Banks seniorstrateg Maria Landeborn.

Börsen öppnar brant ned efter Trumps tullar – både OMXS30 och OMXSPI är ned runt 2,5 procent. Europas ledande börser följer samma mönster.

Beroende på om man sparar långsiktigt eller kortsiktigt påverkar hur man ska agera nu, menar Maria Landeborn.

– Pensionssparande och månadssparande ska man inte röra. Det är svårt att tajma marknaden och petar man i det långsiktiga riskerar man att sälja av när det redan fallit mycket.

Fortsätt månadsspara

I stället tipsar hon om att fortsätta månadsspara, särskilt när det går ner vilket kan göra att man "köper billigare".

Motsatt gäller för den som har satt av pengar till börsen som ska användas på kortare sikt, exempelvis en reserv till en renovering.

– Känner man att det här är mer risk än jag tål samtidigt som mitt kapital fortsätter att tappa i värde kan man sälja av en del och minska exponering mot börsen som kommer att vara volatil ett tag.

På frågan om var man bör placera pengarna i stället tipsar hon om räntefonder och sparkonton.

Det här ska man äga nu

Som vinnare, relativt sett, lyfter Maria Landeborn fram bankaktier. Detta eftersom de huvudsakligen säljer tjänster och därmed inte omfattas om de varutullar som Trump föreslog på onsdagskvällen.

Carl-Henrik Söderberg, marknadsstrateg på Ålandsbanken, håller med.

– Svenska banker är det mest uppenbara. Där får du inte alls samma tullexponering och du behöver inte vara lika orolig för global konjunktur om du jämför med svenska verkstadsjättarna, säger han till EFN.

Som defensiva bolag som kan stå emot konjunktursvängningarna lyfter han fram Essity och Astra Zeneca, samt svenska telekombolag.

– Det är två bolag vars vinster kommer växa och som har en defensiv tilt med hög direktavkastning. Vi gillar ju Essity.

Söderberg tipsar även om de svenska fastighetsbolagen, som han betraktar som undervärderade.

Börsens förlorare

Som förlorare lyfter Maria Landeborn fram fordonsaktier. På torsdagsmorgonen trädde tullar i form av 25 procent på alla utlandsbyggda fordon i kraft.

Maria Landeborn kallar bilindustrin för "tydligt utsatt" och poängterar att det ännu är okart exakt hur tullsatserna kommer att implementeras.

– Tyska företag som tillverkar bilar, kommer de att få både tullsatsen mot EU om 20 procent plus biltullen om 25 procent mot sig. Eller bara det ena eller andra, säger hon.

Även underleverantörer till fordonsinstrin och råvarubolagen, som påverkas av tullarna på stål och aluminium, ser Landeborn som förlorare.

Verkstadsbolagen kan också ta stryk, menar Carl-Henrik Söderberg.

– Tidigare tullförlorare, till exempel verkstad, kommer vara det i dag också.

Per H Börjesson, vd på Spiltan Invest, säger att det viktigaste är att titta mot europeiska eller inhemska bolag:

– Alcadon som säljer sin utrustning i Europa har ingenting med USA att göra, säger han och fortsätter:

– Även svenska fastighetsbolag kan ju vara bra men om inflationen ökar och räntorna ökar så är ju även det osäkert.

"Ett mardrömsscenario"

Samtliga experter som EFN talar med oroar sig för amerikansk ekonomi på sikt.

– Konjunkturoptimismen som vi gick in i 2025 blir lite mindre och man är rädd för USA får en tillväxt som går ner och en försämrad arbetsmarknad samtidigt som Fed bakbundna sitter bakbundna och inte kan agera för att stimulera ekonomin. Det är är lite av ett mardrömsscenario, säger Carl-Henrik Söderberg.

Något som också kan påverka kursutvecklingen, enligt Landeborn.

– Om det här blir så illa att risken för en lågkonjunktur ökar väsentligt, då kommer ingen undan.