Ekonomen om techfallet: Nya krav på AI-jättarna

Alphabets rapportras är starkast bidragande till att sänka New York-börsen under torsdagen.
Enligt Rosenberg Research sker det för att investerarnas krav på hur AI-satsningarna finansieras har skärpts.
”De straffar utgifter som finansierats med skulder”, skriver analysfirman enligt Barron's.

Kl. 16.02 har Nasdaqs kompositindex tappat 1,3 procent medan S&P 500 faller med 0,3 procent och Dow Jones med 0,2.

Alphabets nedgång har vuxit till dryga 12 procent och en rad mindre bolag med AI-koppling faller betydligt brantare än så.

Cybersäkerhetsbolaget Fortinet och mjukvarubolaget Service Now faller med över 20 procent och chiptillverkaren Marvell tappar knappt 12 procent när marknaden tycks förkasta planer som presenterades på onsdagskvällen för att förvärva AI-raketen Lumentum, som levererar optisk utrustning till datacenter.

Nya krav från investerare

Reaktionen på att Alphabet på onsdagskvällen bröt en 14 kvartal lång svit med högre vinst än förväntat och redovisade ett negativt kassaflöde på minus 9,1 miljarder dollar beskrivs sända en tydlig signal:

– Det huvudsakliga budskapet är att investerare nu belönar AI-utgifter som har betalats med den operativa kassan och att de straffar utgifter som finansierats med skulder ... negativa kassaflöden förlåts endast om de uppstår i kombination med tydligt slagna förväntningar, och det må vi ha sett med Meta men det var inte fallet för Alphabet – deras skuldsättning har ökat sexfaldigt under det senaste året”, skriver Rosenberg Research-ekonomen Dave Rosenberg på torsdagen enligt Barron's.

Amazon backar med 3 procent inför bolagets rapportsläpp efter börsstängning och Microsofts inledande uppgång efter en rapport över förväntan på onsdagskvällen har vänts till ett tapp på drygt 1 procent.