En misslyckad reglering – det är helt fel väg att gå
Den svenska spelregleringen är ett misslyckande från statens sida där olicensierade aktörer enkelt kan kringgå lagstiftningen. Sektorn var tidigare populär bland institutioner men har efter regleringen haft svårt att attrahera institutionellt kapital. Nu investerar pensionskapitalet.
På den svenska börsen var länge spelbolagen förvaltarfavoriter men med nya hållbarhetskrav blev sektorn närmast paria, paradoxalt nog i samma veva som sektorn reglerades i Sverige. Bolag efter bolag köptes ut då värderingarna var låga och kvar idag finns endast Kambi, Betsson, Evolution och nytillskottet Hacksaw.
Just ESG-pendeln är ett intressant fenomen där investerarna i Hacksaw förefaller ljusskygga, däribland pensionsfonden AP3 som gått in med en halv miljard i bolaget, vilket EFN var först att rapportera om.
Den svenska spelregleringen infördes 2019 som svar på att en stor del av marknaden flyttat online till aktörer andra än Svenska Spel. Licenssystemet kom med krav på konsumentskydd i form av måttfull marknadsföring, omsorgsplikt för spelarna och en gemensam anslutning till självavstängningssystemet via Spelpaus.se. Överlag rimliga idéer för hållbart spel även om omsorgsplikten kan vara lite för omfattande. En skatt på 18 procent av spelöverskottet infördes och dessutom begränsningar i erbjudandet, exempelvis endast en bonus per kund.
För att en reglering ska få önskad effekt krävs det att kanaliseringsgraden blir hög, alltså andelen spel i lagliga kanaler av den totala spelet, där målsättningen är 90 procent. I synnerhet kasinospel är viktigt att behålla inom systemet där riskerna för problemspelandet är som störst.
För att uppnå det övergripande målet är det viktigt att olicensierade aktörer kan stängas ute. Om det ändå inte är möjligt, bör licensierade aktörer i varje fall ges de bästa möjliga förutsättningarna för att konkurrera med den svarta marknaden
Enligt trav- och spelbolaget ATGs rapport från slutet av 2024 är kanaliseringen endast 59-74 procent för kasinospel. Spelinspektionen, som är tillsynsmyndighet anger 86 procents kanaliseringsgrad för hela marknaden, men konstaterar också att för kommersiellt spel online är den lägre. Poolspel som Stryktipset (Svenska Spel) och V75 (ATG) ökar kanaliseringsgraden då inga olagliga alternativ finns.
Men att kanaliseringmålet inte uppnåtts sex år in i regleringen är förstås ett misslyckade, i synnerhet då den farligaste spelformen är långt ifrån målet.
Helt fel väg att gå
Det är förståeligt att en ny reglering inte är perfekt från start, och vissa åtgärder har gjorts för att skydda systemet. Däribland införandet av en licens för underleverantörer under 2023 som gör det olagligt för dessa att förekomma hos operatörer som riktar sig till den svenska marknaden utan licens.
Men att höja skatten till 22 procent, som gjordes 2024, och ytterligare försämra konkurrenskraften för licensierade aktörer innan man har fått ordning på kanaliseringen är förstås helt fel väg att gå. Även begränsningarna i erbjudandet tvingar många spelare till olicensierade sidor helt i onödan. Om mekanismerna för omsorgsplikt, möjlighet till förlustbegränsning och Spelpaus-självavstängning fungerar som avsett, måste licensierade operatörer kunna tävla på samma villkor som olicensierade.
Tuffare villkor försvagar den licensierade marknaden där exempelvis oddsbörsen Betfair nyligen beslutade sig för att lämna Sverige. Det är en förlust för spelarna då en oddsbörs ger bättre återbetalning och inte begränsar vinnande spelares insatser i samma utsträckning som de etablerade operatörerna gör.
Spelet försvinner inte för att kasinon stänger utan flyttar istället till svartklubbar när staten inte klarar av uppgiften
Man kan också ha synpunkter på hur stora böter som delats ut inom systemet till licensierade aktörer snarare än att lägga resurserna på att stoppa olicensierat spel. Men det är nog en fråga som landar mellan lagstiftaren och Spelinspektionen.
För ett mycket stort problem för kanaliseringen är nämligen en gråzon som först nu utreds där resultatet av den utredningen väntas i september. Det gäller primärt huruvida spelet är riktat mot den svenska marknaden eller ej. En operatör som inte har svenska som språk eller svenska kronor som valuta anses nämligen inte rikta sig mot den svenska marknaden. Spelinspektionen kan då inte begränsa den aktören med betalningsblockeringar eller andra verktyg, utan den operatören vinner således alla fördelar med att stå utanför systemet. I Storbritannien och Nederländerna används ett deltagarperspektiv då allt spel som möjliggörs i landet är olagligt. Dit måste också Sverige.
Men det är inte bara regleringen online som misslyckats från statligt håll. Spel- och penningtvättsregelverken har gjort att det statliga Casino Cosmopol tvingats stänga på grund av lönsamhetsproblem. Såvitt jag vet har det inte skett i något annat land att samtliga kasinon stängt ner, vilket borde få regleraren att fundera ett varv till. Spelet försvinner inte för att kasinon stänger utan flyttar istället till svartklubbar när staten inte klarar av uppgiften.
Underminerar egna verksamheten
Men åter till onlinevärlden. För aktörerna på marknaden finns det också ett ansvar. Att Svenska Spel väljer underleverantörer som underminerar den egna verksamheten är anmärkningsvärt. SBTech var tidigare Svenska Spels sportboksleverantör, ett bolag som också servade olicensierade aktörer. Blankningsfirman Hindenburg uppskattade att 50 procent av intäkterna kom från svarta marknader. Nu erbjuder man spel från Hacksaw som hämtar knappt 90 procent från oreglerat spel och har ett kryptocasino som största kund. ATG gör det inte.
Just Hacksaw har svensk underleverantörslicens och kom nyligen till börsen där AP3 uppenbarligen bedömt att den investeringen är förenlig med deras hållbarhetskriterier. Detta trots att Hacksaw i april dömdes av förvaltningsrätten för att ha erbjudit spel till två operatörer som riktat sig till den svenska marknaden. Bolaget har överklagat domen och menar att de använder geofencing (geografisk avgränsning) för att stoppa att spelen används i Sverige av de kunderna. Imorgon rapporterar Hacksaw sin kvartalsrapport och det blir intressant att se om de adresserar frågan.
Hacksaw är i min mening även oaktat det en tveksam investering ur ett hållbarhetsperspektiv då man faciliterar oreglerat spel. Just kryptovalutor lyfter svenska polisen fram som en risk för penningtvätt med hjälp av bland annat spelplattformar. Det ska påpekas att Hacksaw är långt ifrån ensamma om att leverera spel till oreglerade aktörer, men jämfört med exempelvis Evolution är andelen väsentligt högre.
För en bättre spelmarknad måste alla dra åt samma håll. Det börjar med politikerna, men marknadens aktörer måste också tillsammans med spelarna ta sitt ansvar.