Estimaten skruvas upp efter Ericssons rapportkross

Nordea har höjt sina estimat för Ericssons justerade ebita med 10-12 procent för 2026-2028. Banken förväntar sig också att Ericssons justerade ebita-marginal blir 15,4 procent under helåret 2026 och därmed når den nedre delen av bolagets målintervall på 15–18 procent.

"Med stöd av fortsatta marknadsandelsvinster, möjliggjorda av tekniskt ledarskap, hög kostnadsdisciplin och aktieåterköp, prognostiserar vi att Ericsson kommer att leverera en genomsnittlig årlig tillväxt i justerad vinst per aktie på 9 procent under perioden 2026–2028", skriver Nordea.

SEB har höjt sina estimat för Ericssons vinst per aktie för 2026-2028 med 3-5 procent, men påpekar att oron inför 2027 kvarstår. Ytterligare kostnadsökningar för minneskomponenter och andra komponenter väntas slå igenom eftersom långa avtalsperioder fördröjer möjligheterna för Ericsson att justera priserna.

Sänkt rekommendation för Ericssons aktie

Just utsikterna för 2027 ligger bakom Danske Banks nedgradering av Ericssonaktien till behåll (köp).

"Samtidigt som utsikten för det fjärde kvartalet (2026, reds anm) ser solid ut avseende säsongsvariation och marginaler, förväntar vi oss press på marginalerna och försäljningen framför allt under det första halvåret 2027", skriver Danske.

Ålandsbanken behåller sin positiva syn på Ericssonaktien och ser telekombolagets prognos för Networks marginal i det fjärde kvartalet som "klart positiv". Banken tonar också ned oron kring stigande komponentkostnader.

"Vi bedömer att Ericsson måste kompensera för 1,5-2,0 procentenheter i negativ effekt på bruttomarginalen under 2027 vilket bör vara möjligt, speciellt med nuvarande växelkurs mellan SEK och USD", skriver Ålandsbanken.

Handelsbanken ser sammantaget en fortsatt god potential i Ericssonaktien och hänvisar bland annat till att tillväxtmöjligheterna underskattas.

"Vi anser att kombinationen av organisatoriska förbättringar, starkare prissättning, disciplinerat kapitalutnyttjande och en attraktiv värdering gör Ericsson till en intressant investering. Marknaden för radioaccessnät väntas visserligen vara oförändrad, men Ericsson fortsätter att vinna marknadsandelar. Bolaget har dessutom redan kommersiellt tillgängliga AI-funktioner i sina produkter, vilket bör bidra till ökad efterfrågan över tid", skriver SHB.

Med god kostnadskontroll och en stark balansräkning ser SHB också möjligheter till att Ericsson fortsätter med sina aktieåterköp under 2027, med en potential i häradet 5-6 miljarder kronor.