Expert: Efter rallyt i försvarssektorn – titta här i stället

Svenska Saab har gått upp nära 30 procent på en vecka och tyska Rheinmetall har gått upp över 18 procent.

Lars Söderfjell säger att värderingen på försvarsbolagen speglar en positiv utveckling framöver.

– Tillväxten och efterfrågan tror vi definitivt finns där och kommer att finnas under en lång tid framöver.

Men försvarsbolagen står även inför utmaningar.

– Utmaningen är att öka tillverkningskapciteten och få ut resultat och kassaflöden ur det här. Saab till exempel producerar redan idag allt vad man kan. Ska de växa mer måste de expandera. Det kommer att kosta.

Upphandlingarna blir avgörande

Lars Söderfjell lyfter även att förväntningarna nu är högt ställda på Saab och att det är svårt att veta vilka försvarsbolag i Europa som kommer att gå starkast.

– Det är mycket politiskt tryck på de här upphandlingarna, det är svårt att sia om vad som kan hända men upphandlingarna kommer att bli avgörande.

Samtidigt är läget bättre för svenska försvarsbolag nu än det var för några år sedan.

– Det har förbättrats mycket av Natomedlemskapet. Vi är plötsligt på insidan av det här staketet. 

Underleverantörerna som kan gynnas

På grund av den höga värderingen på jättarna tittar nu Söderfjell på andra bolag som kan gynnas av upprustningen.

– Vi tittar mer på underleverantörerna till de stora aktörerna som inte värderats upp på samma sätt men som kan dra nytta av det här.

Han lyfter elektroniktillverkare som norska Kitron och svenska Note som båda levererar elektronik till försvarsindustrin.

– Sen har vi även bolag som är mer mjukvaruexponerade, som Leonardo och Thales, som också kan gynnas.